寻找创新之路：利润至上真的最重要吗？

进一步分析创新的动力。基于带有技术进步系数的柯布—道格拉斯生产函数为：

其中，A表示技术进步系数，L（t）、K（t）、g（t）分别表示生产所投入的劳动力、资本与知识等要素。由于存在创新，按现有技术扩大生产规模有利于增加产出，因此α＋β＋（γ－1）≥1，即α＋β＋γ≥2。γ为创新指数，γ＞1，表明知识随着创新增加而呈指数式增长，且创新程度γ越高，则知识投入也就越多。

为了讨论的方便，假设资本与劳动可以替代。则得到如下结果：Y（t）＝AK（t）α＋β g（t）γ－1，两边取导数。

则有

得到表示产出增长率；是在知识创新过程中所需要的资本增长率；为知识创新的累积增长率。这表明产出增长率与资本、劳动力、知识的投入率呈正相关，投入增加则产出增加。知识创新是资本积累与知识积累的函数，即知识创新是社会经济发展水平的结果。知识创新与资本、人力资本的增长水平有关，是创新企业和个人的知识累积和内生结果。这就是知识创新的累积与内生过程。

由于创新指数与创新成功概率成反比，创新程度越高则成功率越低；反之亦然。因此，有。其中，θ表示创新的成功率，0≤θ≤1，则创新收益可以改写为：

前期投入，即创新企业的资本占用的机会成本，C＝m·K·r·T。其中，r为利润，r＝i－πe，i表示实际利率；m为资本市场效率产权界定清晰度；T为融资时间。

可变成本，即创新企业的试错成本Γ（τ）·F（τ），其中τ为创新的失败率或风险系数，τ＝1－θ，0≤τ≤1；Γ（τ）试错的次数与τ成正比，F为单次失败的成本，与τ成正比。自有资本的情况下，风险承担系数为1。。

创新企业选择创新项目的最基本约束条件，即创新的预期利润为正，E（P）＞0。创新企业的预期收益为：

同时，令创新收益Y（t）＝θAL（t）αK（t）βg（t）γ－1＝θAL（t）αK（t）βg（t）θ－1(www.xing528.com)

创新成本为；

综上，E（P）＝θY（θ）－VC（θ）＝θAL（t）αK（t）βg（t）θ－1－1－θ－1VC

令Θ＝AL（t）αK（t）β，则E（P）＝θΘg（t）θ－1－θ－1VC。

一阶条件为：

一阶条件分析：

。表明在利润最大化的条件下，会选择成功率为1的创新项目，即失败概率为0。

结论6-2：创新追求的利润越高，创新投入增长则要求越快，或者风险系数越小。突破性创新并不是由资本的逐利性造成，而是因为创新的要素禀赋条件。预期利润最大化，将导致低风险投资项目。

利润最大化并不是创新的动力。可见，“创新”是一种允许失败的宽容态度。