资本结构理论的分析介绍，

资本结构理论是现代企业财务领域的核心部分，美国学者莫迪格莱尼（Franco Modigliani）与米勒（Mertor Miller）提出了著名的MM理论，标志着现代资本结构理论的建立。

1.MM理论

该理论认为，不考虑企业所得税，有无负债不改变企业的价值。因此企业价值不受资本结构的影响。而且，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大。

在考虑企业所得税带来的影响后，米勒提出了修正的MM理论。该理论认为企业可利用财务杠杆增加企业价值，因负债利息可带来避税利益，企业价值会随着资产负债率的增加而增加。之后，米勒进一步将个人所得税因素引入修正的MM理论，并建立了同时考虑企业所得税和个人所得税的MM资本结构理论模型。

2.平衡理论

修正了的MM理论只是接近了现实，在现实经济实践中，各种负债成本随负债比率的增大而上升，当负债比率达到某一程度时，企业负担破产成本的概率会增加。经营良好的企业，通常会维持其债务不超过某一限度。为解释这一现象，平衡理论应运而生。平衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。(www.xing528.com)

3.代理理论

代理理论认为企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择，从而影响企业未来现金收入和企业市场价值。该理论认为，债务筹资有很强的激励作用，并将债务视为一种担保机制。这种机制能够促使经理多努力工作，少个人享受，并且做出更好的投资决策，从而降低由于两权分离而产生的代理成本；但是，债务筹资可能导致另一种代理成本，即企业接受债权人监督而产生的成本。均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的。

4.优序融资理论

优序融资理论以非对称信息条件以及交易成本的存在为前提。该理论认为，企业外部融资要多支付各种成本，使得投资者可以从企业资本结构的选择来判断企业市场价值。企业偏好内部融资，当需要进行外部融资时，债务筹资优于股权筹资。从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资；其次是借款，发行债券、可转换债券；最后是发行新股筹资。但是，该理论显然难以解释现实生活中所有的资本结构规律。