【摘要】：通常在没有通货膨胀的条件下，国库券的利率可以看作是纯利率。纯利率的高低受社会平均资金利润率、资金供求关系和国家宏观调控的影响。通货膨胀补偿率，是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率。违约风险的大小主要取决于借款企业的信誉。
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险附加率
因此，利率由三部分组成：纯利率（即资金时间价值）、通货膨胀补偿率、风险附加率，而风险附加率是投资者要求的除纯利率和通货膨胀补偿率之外的风险补偿，包括违约风险附加率、流动风险附加率、到期风险附加率。
纯利率是指没有风险和通货膨胀下的社会平均资金利润率。通常在没有通货膨胀的条件下，国库券的利率可以看作是纯利率。纯利率的高低受社会平均资金利润率、资金供求关系和国家宏观调控的影响。
通货膨胀补偿率，是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率。(www.xing528.com)
违约风险附加率，是指为了弥补因债务人无法到期还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。违约风险的大小主要取决于借款企业的信誉。若企业信誉好，违约可能性就小，资金供应者要求的额外报酬就低；反之，资金供应者要求的额外报酬就高。
流动风险附加率，是指为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率。其目的是弥补证券不能及时变现所遭受的损失。流动风险溢酬的大小主要取决于各种证券风险的大小。风险大的证券，变现力低，投资者要求的变现力溢酬就高。
到期风险附加率，是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
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