金融国际化的趋势、原因与加速器

金融国际化是生产全球化和贸易自由化的客观结果和必然趋势，是经济全球化在更高形式上的发展。马克思《资本论》系统阐述了虚拟资本和虚拟经济等理论，而金融资本和金融化就根植于最初的商品交换和货币职能之中。货币职能使“商品让渡”和“价值实现”出现了时空上的分离，这种分离的进一步发展使资本家职能发生了分化——产业资本家和职能资本家，职能资本家不从事具体的生产性活动，而是将手中的溢出资本（并不是真的闲置无用，而是无法满足资本增值要求）借贷给那些需要资本并能通过一系列活动实现资本增值的“资本活动家”，最后在G’（剩余价值）中扣除一部分分割给最初的借贷者，“利润的一部分现在表现为一种规定上的资本应得的果实，表现为利息；利润的另一部分则表现为相反规定上的资本的特有果实，表现为企业主收入”^[9]。借贷资本家获得的是贷出资本所生成的“利息”。此外，马克思还论述了利润率、利息率的相互关系和决定因素，这些虽然与今天的金融国际化仍有一段距离，但可以看作是金融国际化最不完备的形式。

真正意义上的金融国际化开始于20世纪70年代，但就其形成过程来讲，可以追溯到二战后布雷顿森林体系的建立。二战中，各主要资本主义国家之间的力量对比发生了显著的变化，美国异军突起成为头号资本主义强国，世界各国为其马首是瞻。二战后，美国更是凭借其庞大的经济实力和综合国力使美元成为名副其实的世界货币，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，实行固定汇率制和一系列具有约束力的规定，严格限制了国际金融的发展。20世纪70年代，美国经济实力衰退，美元发生危机，无法延续汇兑黄金和保持对其他国家货币的固定汇率，布雷顿森林体系垮台，从而为金融国际化准备了重要条件。此时，冷战格局的终结，冷战思维的暂时搁置，特别是和平与发展主题的提出，也为金融国际化的开始准备了稳定的国际环境。各个国家采取积极有效的金融自由化和创新化的政策措施也成为金融国际化形成的加速器。(www.xing528.com)

从金融国际化的发展进程和内容来看，金融国际化主要表现在：其一，货币流动国际化。货币流动的国际化是由货币的本质属性和贸易、生产的全球化发展决定的。货币是交换的媒介和手段，对货币来说，一切都是可以让渡的，一切都是可以用来计算和度量的。货币既可以表现一切事物的价值，又可以被一切有价值的事物所表现，货币流动的普遍性就蕴藏在货币本质的普遍性之中。在发达的商品经济条件下，货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币的职能，货币职能是货币本质的表现。货币作为价值尺度可以体现一切商品潜在的价值，作为流通手段可以与一切商品进行交换，作为贮藏手段是体现事物未来发展价值的财富，作为支付手段可以扩大和延长货币使用的范围和界限，作为世界货币的货币，排除了货币流动的地区差异和范围局限，实现了货币的普遍流动本质。贸易自由化的发展和生产全球化的助推，加速了货币往返于世界各国之间的运动。贸易自由化覆盖了全球范围内的有形和无形市场，为了进行交换，不同国家和交换主体就要进行货币往来，这就为货币自由化提供了条件。同时，以跨国公司为主要力量的全球化生产，从原料和设备的采购到产品的生产和销售，都需要货币在世界范围内充当交换媒介，因而货币突破国家的地理界限和政策阻碍，在国际市场流动。此外，货币的国际流动还可以激活闲置资本，解决一些国家资本过剩的问题同时补齐个别国家发展资金不足的短板。其二，金融机构国际化。金融机构主要包括银行金融机构、非银行金融机构与合资金融机构。金融机构的国际化是伴随着货币流动的全球化和金融政策的宽松化发展起来的。从20世纪80年代末开始，世界各国根据本国金融市场的发展程度，采取不同措施对金融机构进行改革，改革内容涉及金融机构和金融业务的国内国外限制。首先，各个国家放松对金融机构设置和发展的限制，允许本国金融机构在国外开设分支机构、设立办事处，同时，开放他国金融机构进入本国的条件，允许其与本国金融机构进行公平竞争。其次，扩展金融业务。各个国家银行金融机构开始制定全球战略，它们走出国门将业务范围扩展到世界上的其他国家。而且随着金融资产的多元化发展，保险公司、信托投资机构、证券交易所等非银行金融机构也迅速发展，两种机构实行专业化和交叉式业务分工。再次，出现了全球范围内金融机构的合作、并购浪潮，巨型化、国际化的金融机构不断涌现。如2000年，美国第三大银行大通曼哈顿兼并了JP 摩根银行，由于兼并金额高昂、声势浩大而备受世界瞩目。其三，金融市场国际化。金融市场国际化是与金融自由化、国际金融中心和离岸金融市场的发展相伴而生的。金融自由化的目标就是形成全球统一的金融市场，金融自由化实行的利率自由化、汇率自由化有利于消除不同国家金融市场之间的壁垒，加强金融市场彼此的联系和协调，形成金融市场一体化的运行规则。各国金融市场不再是条块分割，而是形成一个相互融合的统一整体，各国金融市场既是本国的也是世界的，不同国家之间的金融市场实现了国际化的融合。纽约、巴黎、伦敦、香港、东京等国际金融中心，聚集了来自世界各国的金融业务，是金融自由化最显著的表征。而离岸金融市场的形成则是对金融自由化的超越，它所进行的资金融通活动已经脱离了金融市场所在地金融制度和法规的约束，加速了金融市场国际化、全球化的步伐。其四，金融监管国际化。货币流动的国际化、金融机构的国际化及金融市场的国际化将金融活动的范围从国家内部扩展到全球，不仅将丰裕的资金、先进的技术、科学的管理理念传达到全球各个国家，同时也将不确定性、风险、危机传递和转嫁给其他国家。面对国际化的风险和全球性的金融危机，任何一个国家既不可能独善其身也不可能轻而易举地化解，而要依靠所有国家形成共同的干预力量，即需要有超国家力量的控制与沟通，国际化的金融监管应运而生。它们依据国际统一的标准进行管理和干预，协调冲突、化解矛盾，预防和治理危机。