股权激励：解决委托代理问题的有效途径

股权激励是企业的所有者为了更好地约束经营者，使经营者可以全心全力为公司服务，通过授予经营者一定的股权，使管理者能够以股东的身份参与企业决策、分配企业利润、承担运营风险。通过实施股权激励，可以激励和约束经营者勤勉尽责地为公司的发展长期服务，是解决委托代理问题的有效途径。

根据我国证监会发布的《上市公司股权激励管理办法》中的定义，股权激励是指“上市公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励”。股权激励赋予经营者一定数量的期权，将企业所有者和经营者形成利益共同体，可以有效解决双方的利益冲突，实现互惠互利的双赢局面。股权激励作为一种长期激励计划，可以有效解决委托代理过程中产生的经营风险，推进企业的长期可持续发展。

所有者拥有企业资源的所有权，享有企业声誉价值索取权。但是，企业的资源需要经营者进行日常管理，才能产生经济效益。在企业实际运营中，管理者掌握更多企业信息，所有者和经营者的契约关系受到利益趋向的冲击，两者的目标通常不一致。股东希望实现公司效益最大化，从而使其持有的股权价值最大化，而管理者则希望自身的利益最大化。管理者的自身利益主要包括工资和奖金以及社会地位的提升等。工资奖金在一定时期内相对稳定，并且考核期限较短，考核指标较为简单，与公司的长远发展和长期价值关联性不强，甚至出现无关性的现象。所有者更多关心的是公司长期价值的增加，而不仅仅是短期财务指标的实现。通常情况下，契约的充分执行需要依赖管理者的“道德自律”进行相应约束。(www.xing528.com)

为解决管理者和公司所有者在利益目标上的冲突，使经营者由短期目标转向与关注企业的长期发展目标，首先需要解决两者利益追求不一致的问题，使管理者和公司股东的利益追求目标尽可能趋于一致。股权激励通过授予经营者一定的股份，赋予经营者享受公司长期发展所产生的增值收益的权利，承担一定程度的运营风险，可以是经营者减少逆向选择，关注企业价值的最大化。股权激励可以使经营者和所有者利益尽可能地趋于一致，对于预防和杜绝经营者的短期行为、提升经营者的长期服务水平具有较好的激励和约束作用。