资金来源及利用方式分析

资金来源是指建设项目筹集投资资金的渠道。在我国的社会主义市场经济条件下，投资资金的来源渠道正在逐步向多元化方向发展，包括国家资金、银行资金、非银行金融机构的资金、其他企业资金、社会团体事业单位资金、个人资金、外商资金和企业内部形成的资金等。从整体来看，资金来源可分为国内资金和国外资金。从可行性研究的角度分析，资金来源可分成自有资金和借入资金两类。

（一）自有资金

自有资金是指企业依法长期拥有、自主调配使用的资金。它是建设项目资金来源的基本部分，包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。

1.资本金

根据我国《企业财务通则》的规定，资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资本。企业根据国家法律、法规的规定，可以通过国家资金、其他企业资金、个人资金和外商资金等渠道，利用吸收外资、发行股票等方式筹集资本金。资本金按投资主体的不同可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金及外商资本金等。虽然国家在不同时期根据不同情况对资本金有不同的规定，但为保全企业的自有资本、维持企业长期稳定的经营，企业对所筹集的资本金，依法享有经营权，在企业经营期内，投资者不得随意扣减。

2.资本公积

资本公积是指来源于企业非营业利润所增加的净资产。具体包括投资者实际缴付的出资额超出其资本金的差额（包括股本溢价）、法定财产重估增值、接受捐赠的资产价值和资本汇率折算差额等。资本公积与资本金不同，它不在企业法定的投入资本或股本之内，而只是资本在核定后本身的增值，从法律上讲，资本公积可以减少，如经批准后转增资本。

3.盈余公积

盈余公积是指企业按照国家有关规定从税后利润中提取的积累资本。它按用途的不同可分为一般盈余公积金和公益金两种。前者可用于弥补以后的年度亏损或转增资本金等，后者是专门用于企业职工集体福利设施的储备金，在职工集体福利设施购建完成后，应将其转为一般盈余公积。

4.未分配利润

未分配利润是指企业留待以后年度分配或待分配的利润。企业实现利润后，按规定的分配顺序分配利润。但为继续经营，每年企业并不将全部可供投资者分配的利润分配完毕，而是要保留一定的数额，用于以后年度分配或在亏损年度以丰补歉，以吸引长期投资者，从而形成未分配利润。

在自有资金来源上，不同项目不尽相同，一般新开办的企业主要的自有资金来源是资本金和资本公积，而企业的新建、改建和扩建项目还可以包括企业积累的盈余公积和未分配利润。自有资金可以等于项目投资总额，也可以低于项目投资总额。自有资金是企业对外承担债务能力的保障，决定着投资者的偿债能力。(www.xing528.com)

（二）借入资金

借入资金是指通过国内外银行贷款、国际金融组织贷款、外国政府贷款、出口信贷、发行债券和补偿贸易等方式筹集的资金。借入资金按其使用期限的长短可分为长期借入资金和短期借入资金两类，是用来弥补项目自有资金不足的重要来源。长期借入资金的使用期限在一年以上，所筹资金一般用于购建固定资产和满足长期流动资金占用的需要；短期借入资金的使用期限在一年以内，一般作为企业流动资金的来源和用来偿付到期利息。

1.国内金融机构贷款

国内金融机构贷款是企业筹措投资资金最主要的方式。对于符合不同条件的项目可申请相应贷款。

2.债券集资

债券是债务人为筹集资金而发行的，承诺按期向债权人支付利息和偿还本金的一种有价证券。它是企业筹集借入资金的重要方式。企业发行的债券称为企业债券，对股份有限公司而言称为公司债券。企业债券按不同的分类标志可分为记名债券与不记名债券、有担保债券与无担保债券、固定利率债券与浮动利率债券、一次到期债券与分次到期债券、可转换公司债券等。企业债券的发行必须符合国家规定的相应条件，通过公募或私募方式发行。

3.国家或各级地方财政贷款

国家或各级地方财政贷款是指国家或各级地方政府为扶持经济发展，通过国家或地方财政以专项资金安排的投资贷款。这类贷款一般具有期限较长、贷款利率低的特点。

4.国外借入资金

把国外资金用于建设称为利用外资，利用外资可分为借用国外资金和吸收外国投资两大类。借用国外资金的具体方式一般包括外国政府贷款、国外金融组织贷款、出口信贷、商业银行贷款和混合贷款等。吸收外国投资的具体方式有合资经营、合作经营、补偿贸易和融资性租赁等。