固定资产投资估算方法与重要性

固定资产投资是指为建设或购置固定资产所支付的资金。一般建设项目的固定资产投资包括三部分：工程费用、工程建设其他费用和基本预备费用。在投资决策的前期阶段，如投资机会研究阶段、初步可行性研究（项目建议书）阶段和可行性研究阶段，只能对这些投资费用进行估算。不同的研究阶段所具备的条件和掌握的资料不同，估算的方法和准确程度也不相同。目前常用的固定资产投资的估算方法有以下几种：

（一）单位生产能力估算法

该方法是将已建成的、性质类似的建设项目的单位生产能力（如：元/t，元/kW）和投资额，乘以拟建项目的生产能力来估算拟建项目的投资额，其计算公式为

式中 C₂——拟建项目的投资额；

C₁——已建类似项目的投资额；

D₂——拟建项目的生产能力；

D₁——已建类似项目的生产能力；

f——不同时期、不同地点的定额、单价和费用变更等的综合调整系数。

该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算简便迅速，但精确度较差。使用这种方法要求拟建项目与所选的已建项目相类似，仅存在规模大小和时间上的差异。单位生产能力估算法一般仅用于投资机会研究阶段。

【例3-1】 已知2007年建设污水处理能力为10万m³/日的污水处理厂的建设投资为2亿元，2012年拟建污水处理能力为16万m³/日的污水处理厂一座，工程条件与2007年已建项目类似，调整系数f为1.25，试估算该项目的建设投资。

解 根据式（3-1），该项目的建设投资为

（二）生产能力指数法

该方法根据已建成的、性质类似的建设项目的生产能力和投资额与拟建项目的生产能力来估算拟建项目投资额，其计算公式为

式中 n——生产能力指数；

其他符号的含义同式（3-1）。

式（3-2）表明，建设项目的投资额与生产能力呈非线性关系。运用该方法估算项目投资的重要条件，是要有合理的生产能力指数。不同性质的建设项目，n的取值是不同的。在正常情况下，0≤n≤1。若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大，D₂与D₁的比值在0.5～2之间，则指数n的取值近似为1。一般认为，D₂与D₁的比值在2～50之间，且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则n的取值在0.6～0.7之间；若靠增加相同规格设备的数量来达到时，则n的取值在0.8～0.9之间。

采用生产能力指数法时，计算简单、速度快，但要求类似项目的资料可靠、条件基本相同，否则误差就会增大。对于建设内容复杂的项目，可行性研究中有时也用于分项装置（或生产线）的工程费用估算。

【例3-2】 已知年生产能力为20万t的某已建工程的投资额为30000万元，现拟建年产60万t的同类工程项目，生产能力指数取0.7，调整系数取1.1，试估算拟建工程的投资额。

解 根据式（3-2），该拟建项目的投资额为

（三）比例估算法

1.以拟建项目的设备购置费为基数进行估算

该方法是以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比，求出相应的建筑工程费和安装工程费，再加上拟建项目的其他费用（包括工程建设其他费用和预备费等），其总和即为拟建项目的建设投资。计算公式为

C=E（1+f₁P₁+f₂P₂）+I （3-3）

式中 C——拟建项目的建设投资；

E——拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费；

P₁、P₂——已建项目中建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比；

f₁、f₂——由于时间、地点等因素引起的定额、价格和费用标准等综合调整系数；

I——拟建项目的其他费用。

【例3-3】 某拟建项目的设备购置费为25000万元，根据已建同类项目的统计资料，建筑工程费占设备购置费的23%，安装工程费占设备购置费的9%，其他有关费用估计为4250万元，调整系数f₁、f₂均为1.1，试估算该拟建项目的建设投资。

解 根据式（3-3），该拟建项目的建设投资为(www.xing528.com)

C=25000万元×（1+1.1×23%+1.1×9%）+4250万元=38050万元

2.以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算

该方法以拟建项目的工艺设备投资为基数，根据同类型的已建项目的各专业工程（总图、土建、暖通、给排水、管道、电气、电信及自控等）占工艺设备投资（包括运杂费和安装费）的百分比，求出拟建项目各专业工程的投资，然后把各部分投资（包括工艺设备投资）相加求和，再加上拟建项目的其他有关费用，即为拟建项目的建设投资。计算公式为

C=E（1+f₁P′₁+f₂P₂′+f₃P₃′+…）+I （3-4）

式中 P′₁、P₂′、P₃′——已建项目各专业工程费用占工艺设备投资的百分比；

E——拟建项目根据当时当地价格计算的工艺设备投资；其他符号的含义同式（3-3）。

（四）系数估算法

1.朗格系数法

该方法以设备购置费为基数，乘以适当系数来推算项目的建设投资。计算公式为

C=E（1+∑K_i）K_c （3-5）

式中 C——拟建项目的建设投资；

E——拟建项目的设备购置费；

K_i——管线、仪表和建筑物等项费用的估算系数；

K_c——包括管理费、合同费和应急费等间接费用在内的总估算系数。

建设投资与设备购置费之比为朗格系数K_L。即

K_L=（1+∑K_i）K_c （3-6）

运用朗格系数法估算投资，其方法比较简单，但由于没有考虑项目（或装置）的规模大小、设备材质的影响以及不同地区自然、地理条件差异的影响，所以估算的准确度不高。

2.设备及厂房系数法

该方法在拟建项目工艺设备投资和厂房土建投资估算的基础上，其他专业工程参照类似项目的统计资料，与设备关系较大的按设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的则按厂房土建投资系数计算，两类投资加起来，再加上拟建项目的其他有关费用，即为拟建项目的建设投资。

【例3-4】 某项目工艺设备及安装费用估计为2600万元，厂房土建费用估计为4200万元，参照类似项目的统计资料，其他各专业工程投资系数如表3-2所示，其他有关费用为2400万元，试估算该项目的建设投资。

表3-2 各专业工程投资系数表

解 根据上述方法，则该项目的建设投资为

2600万元×1.46+4200万元×1.09+2400万元=10774万元

（五）概算指标法

该方法是采用概算指标估算建筑安装工程费用的方法。概算指标是以成套设备装置的台（组）或以整个建筑物和构筑物的建筑面积、体积为计量单位而规定的人工、材料和机械台班的消耗量标准和造价指标。采用这种方法需要具备较为详细的工程量资料、材料价格和工程费用指标，工作量较大，相对准确度也较高。

（六）估算指标法

估算指标法俗称扩大指标法。估算指标是一种比概算指标更为扩大的单项工程指标或单位工程指标，以单项工程或单位工程为对象，综合了项目建设中的各类成本和费用，具有较强的综合性和概括性。

单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资表示，如工业窑炉砌筑以“元/m³”表示，变配电站以“元/kV·A”表示，锅炉房以“元/吨蒸汽”表示。

单位工程指标一般以如下方式表示：房屋区别不同结构形式多以“元/m³”表示，道路区别不同结构层、面层以“元/m²”表示，管道区别不同材质、管径以“元/m”表示。

估算指标在使用过程中应根据不同地区、不同时期的实际情况进行适当调整，因为若地区、时期不同，则设备、材料及人工的价格均有差异。

估算指标法的精确度相对比概算指标法低，主要适用于初步可行性研究阶段。在可行性研究阶段也可采用估算指标法，主要针对建筑安装工程以及公用和辅助工程等配套工程。

实质上，单位生产能力估算法也可算作一种最为粗略的扩大指标法，不过一般只适用于投资机会研究阶段。