如何像比尔·盖茨一样高效管理资产

比尔·盖茨是微软的创始人，1995年第一次成为年度世界首富；此后，15次成为年度世界首富，创造了近百年来的奇迹。

哈佛商学院教授约翰·戴维斯曾对1982—2011年福布斯富豪榜上的美国富有家族进行研究发现，30年间上榜的320个富有家族中，大约只有30%能够持续留在2011年的富豪榜上。国内其实也如此，我们知道，任何行业都有高峰和低谷，而资本市场对于每个行业的估值也会风水轮流转。就中国而言，零售业估值高时黄光裕成为首富，房地产估值高时王健林成为首富，而食品饮料业估值高时宗庆后成为首富。因此，要想长久地保持首富位置是非常困难的。

毫无疑问，如果比尔·盖茨仅仅是微软的大股东，他是不能如此长久地保持世界首富的地位的。

1986年微软上市。比尔·盖茨持有1114万股，占总股本的44.8%。按照每股28美元的价格计算，盖茨持有市值3.1亿美元的微软股票，占其总财富的99%。到了2016年，比尔·盖茨个人财富达900亿美元。

经过30年，比尔·盖茨身家翻了近290倍。在这巨大财富中，其持有的微软股票只占其总资产的1/8（2016年，盖茨持有微软1.9亿股，即总股本的2.39%）。

今天，比尔·盖茨不仅是四季酒店持股45%的控股股东之一，还手握加拿大国家铁路、卡特彼勒、沃尔玛、联邦快递等公司的大量股票，并在美国的加利福尼亚州、伊利诺伊州等地拥有超过10万英亩农田；同时，比尔·盖茨还是Facebook、特斯拉、阿里巴巴、滴滴、蚂蚁金服等公司的股东。正是这些投资，使其反行业周期，20年后依然保持着世界首富的桂冠。

对我们中国企业家来讲，大家普遍要问的一个问题是：这些财富是怎么实现的呢？答案很简单，那就是通过家族财富管理办公室。(www.xing528.com)

微软上市之初，比尔·盖茨便开始按照每年2000～8000股的速度减持自己的股票。到2000年，微软市值最高时，他宣布开始大规模减持股票，用以做公益，并同时成立了比尔与梅林达·盖茨基金。

在微软上市之初，比尔·盖茨就成立了自己的家族办公室——瀑布投资（Cascade Investment），专门管理其减持的现金财富。

比尔·盖茨个人财富的70%投资于美国短期国债和公司债券，并在新兴国家债市拥有部分头寸。在剩余的30%里面，50%作为PE基金，33%由与微软无相关性，甚至于科技股反周期的股票组成（能源、食品等），最后17%由实物资产组成（石油、房地产等）。

大部分中国民营企业家的情况其实跟比尔·盖茨十分相似。在成功创业数十载后，第一代创始人都不可避免地逐渐从管理岗位上退到幕后。这个时候，像比尔·盖茨一样，逐步将实体企业转换成金融资本，通过家族办公室来实现其改变世界的使命，是个很好的选择。

财富管理将是中国企业家们最后一份职业，而且是终生职业。