2016年公司财务绩效特征分析

2016年苏州90家上市公司除了营运能力指标较2015年略有下降，其他各项财务绩效指标都有所增长。

1.盈利能力持续提高

2016年苏州90家上市公司净资产收益率为正的公司占94%，平均净资产收益率为8.75%，继续保持自2012年后苏州上市公司盈利能力持续增强（见图3-2）。

图3-2　2014—2016年苏州不同净资产收益率的上市公司比较

图3-3　2016年苏州不同资产负债率的上市公司比重

2016年苏州有38家上市公司净资产收益率超过10%，占比42%，较2015年增加了10家；有47家上市公司净资产收益率在0—10%，占比52%；有5家净资产收益率为负的上市公司，占比6%。虽然2016年苏州上市公司净资产收益率为负的企业占比较2015年有所增加，净资产收益率在0—10%的上市公司占比较2015年有所下降，但是苏州高净资产收益率的上市公司增长快速，这也就带动了苏州上市公司盈利能力的进一步提高。

2.偿债能力保持稳定

2016年苏州90家上市公司的资产负债率平均水平为39.22%，较2015年略有提高。总体来看，苏州上市公司的资产负债率平均水平一直保持在40%左右，偿债能力稳定，财务杠杆可利用空间较大（见图3-3）。

2016年苏州有67家上市公司资产负债率低于50%，占比74%，有23家公司的资产负债率高于50%，占比26%。苏州上市公司偿债能力总体保持在合理范围。

3.成长能力重拾增势

2016年苏州90家上市公司平均营业收入增长率为15.5%，较2015年和2014年有所提高，扭转了2015年下滑的态势（见图3-4）。(www.xing528.com)

图3-4　2014—2016年苏州不同营收增长率的上市公司比较

2016年苏州上市公司营业收入增长率超过10%的公司有48家，占比53%；营业收入增长率在5%—10%的公司有10家，占比11%；营业收入增长率在0—5%的公司有8家，占比9%；营业收入增长率小于0的公司有24家，占比27%。可以看出，2016年苏州上市公司的成长能力表现较为强劲，2016年苏州营业收入增长率超过10%的上市公司占比超过2015年和2014年；而营业收入增长率小于0的上市公司占比却少于2015年和2014年。2016年营业收入增长率超过100%的苏州上市公司有两家：胜利精密（002426）2016年营业收入增长率达到129.96%；东山精密（002384）2016年营业收入增长率达到110.46%。

4.营运能力持续下滑

2016年苏州上市公司的总资产周转率平均值为0.62，较2014年和2015年持续下滑，如图3-5所示。

图3-5　2014—2016年苏州不同总资产周转率的上市公司比较

2016年苏州90家上市公司中，有35家上市公司的总资产周转率在0.5以下，占比39%，较2014年和2015年有所增加；2016年苏州有45家上市公司的总资产周转率在0.5—1，占比50%；有10家上市公司的总资产周转率大于1，占比11%。总资产周转率超过0.5的上市公司占到61%，较2015年有所下降，呈现出营运能力持续下滑的态势。

5.股本扩张能力稳健增强

2016年苏州上市公司的平均每股公积金为2.02元，较2015年略有提高（见图3-6）。

图3-6　2014—2016年苏州不同每股公积的上市公司比较

2016年拥有1元以上每股公积金的苏州上市公司占69%，其中每股公积金水平在5元以上的占4%。超过平均每股公积金水平的上市公司有34家，有43家上市公司实现了较2015年的增长。2016年每股公积金水平最高的是长江润发（002435），达到8.5元；其次是启迪设计（300500）达到7.68元。2016年每股公积增长金额最多的上市公司是长江润发，较其2015年增加了6.18元。这说明苏州上市公司股本扩张能力依然保持较强的状态，为日后公司成长奠定了稳健的融资基础。