内部债务融资渠道与应付账款融资的利弊

内部债务融资，即企业通过向员工、股东、关联企业、管理层等利益相关者借款而取得相应资金，包括内部集资、应付账款融资、预收货款融资等形式。

（一）内部集资模式

内部集资是指吸收员工入股，一方面可以缓解资金的不足，解决企业融资难的问题；另一方面将公司的利益和员工的利益结合起来，职工可以通过持股参与企业的决策、管理、监督，有利于企业的民主管理，增加企业的经营收益。有的创业企业以借款的形式向员工或股东集资借款，并按双方约定支付固定利息。这类融资的企业往往资金异常紧张，员工集资款主要用于日常经营，如企业不能扭转的局面，集资员工很可能不能如期收回集资款。这种集资方式在早期的国有企业出现得比较多，而现在，这种情况往往出现在创业企业，这些企业只能依靠自身的努力而存在。员工集资款项存在风险，一旦企业经营恶化到一定程度，企业的经营状况会因为内部员工的不稳定而迅速下滑，甚至会走向极端。因此，创业企业内部集资融资要遵守相关财经法规，正确使用资金，确保资金的安全性和收益性，避免风险。

（二）应付账款融资模式

应付账款融资是指在规范的商业信用行为中，债权人（供货商）为了控制应付账款期限和额度，往往向债务人（购货商）提出信用政策，它是债务人的一种短期资金来源。当创业企业自己的综合资金成本高于商业信用的资金成本时，则应选择较低的成本，即商业信用的资金成本，要承担商业信用的资金成本就要放弃现金折扣。当创业企业自己的综合资金成本低于商业信用的资金成本时，仍应选择较低的成本，即本企业自己的综合资金成本，放弃商业信用的资金成本，要放弃商业信用的资金成本，则要享受现金折扣。应付账款融资最大的特点在于易取得，而且是创业企业生产经营过程中一种持续性的信用形式，并且无需办理筹资手续和支付筹资费用，它在一些情况下是不承担资金成本的。应付账款融资的缺点在于期限较短，放弃现金折扣的机会成本很高。(www.xing528.com)

（三）预收货款融资模式

预收货款融资是指企业按照合同规定向购货单位预收的完全或部分货款。预收货款是销货方按照合同或协议规定，在发出商品之前向购货方预先收取部分或全部货款的信用行为。即卖方向买方先借一笔款项，然后用商品归还，对卖方来说，也是一种短期融资方式。预收货款通常是买方在购买紧缺商品时乐意采用的一种方式，以便取得对货物的要求权。而卖方对于生产周期长、售价高的商品，经常要向买方预收货款，以缓和公司资金占用过多的矛盾。

应付账款、预收货款等商业信用融资合法、方便，融资成本低，限制条件少，属于一种自然性融资，不用做非常正规的安排，也无需另外办理正式筹资手续，是创业企业融资的一种有效的融资方式，值得运用。