优化企业金融工具设计——现金流为基础

现金流量还可以作为企业做金融工具设计的依据，大家都知道有一个租房的金融产品叫Reits。有很多的物业开发好了之后，它能够产生非常稳健的财务投资价值收益。这些合约被投资方收集之后，就会被他卖给一些想做这方面投资的人，这就作为一个现金流的金融产品，产生持续性的现金收入。

例如太阳能光伏行业，好多人免费给企业的屋顶建电站，然后把电站的发电作为长期的一个收入的产品。在商业模式迭代之后，大家发现还可以把这些多余的电通过和工厂签合约集合在一起，做成一种金融证券型的产品，然后再把这种集中式的银行金融性合约销售给不同的客户，然后再把这种产品打包放在资本市场上，让广大的机构投资者和股民来购买，或者让债券市场的投资者来购买。

现金流也可以打包成一个金融工具产品。例如知名的物流企业UPS，他们对自己合作的物流客户的经营情况是非常了解的，一般健康的合作客户，现金和存货周转速度非常快，UPS掌握了一手的数据。但是因为这个企业规模小，银行对这个企业又比较陌生，银行不敢贷款给这些小工厂，但是UPS跟银行不一样，他掌握了大数据，掌握客户的现金和存货的信息，知道这个企业是个优质的企业，于是成立了UPS金融，贷款给小微企业客户。(www.xing528.com)

因为UPS是一个大型的物流集团，能够以极低的利息从银行拿到巨大的贷款金额。然后再加一个杠杆，以一个高的利息再贷款给自己的物流客户，这中间的利息差就形成了供应链金融。

以上讲到现金流的三个作用，第一是作为起点设计、顶层设计、商业模式的作用。第二是作为检验商业模式好不好的作用。第三是作为金融工具设计的依据。