基于创业企业融资角度的优化对策

《全球创业观察2016/2017中国报告》和《2018年全球创新指数报告》的相关数据均表明，在创业企业成长过程中，融资可得性问题是关键痛点。融资可得性是创业企业获得债权资本和股权资本的总称，影响创业融资可得性的因素是多方面的。从企业自身的战略能动性出发，创业企业融资难的主要原因包括：在商业模式上，大量创业常常停留在产品创意层面，没有实现技术到商业模式的闭环；在创业团队构成上，缺乏一个支撑企业持续发展的人员配置，导致团队经验和能力互补性不强；在社会网络特征上，创业企业没有很好的网络通道来解决投融资双方信息不对称和信任的问题。鉴于创业生态系统与创业企业成长的内在逻辑，创业企业融资是优化分析创业生态系统另一个重要角度。

对此，尽管理论界已经开展了大量研究，特别是针对社会网络特征与创业企业融资问题的关注十分多见，但已有研究在结论上仍然存在较大分歧。对于社会网络与创业企业融资可得性的关系，一般研究认为，社会网络能够减少信息不对称和机会主义行为的影响，帮助创业企业获得融资（Shane，Cable，2002）。但也有研究指出，网络强关系可能带来群体合谋和财务风险传导（吴宝等，2011），进而导致“劣币驱逐良币”，使得优质创业企业难以获得融资。对于商业模式与创业企业融资可得性的关系，一部分研究表明，商业模式新颖性是获得竞争优势的关键，因而商业模式新颖的创业企业更易获得资本青睐；另一部分研究则指出，商业模式最终需要经过市场的检验，因此商业模式的效率性更重要；还有研究指出，商业模式创新类型需与产品市场策略相匹配（Zott，Amit，2008）。对于创业团队与创业企业融资可得性的关系，一部分研究表明，创业团队的特定特征能帮助企业获得融资，如创始人的教育背景、职业经历等；另一部分研究则指出，相对于创业团队的整体异质性而言，创始人个体特征的作用并不显著，相反，创业团队层面的教育、性别多样性等具有重要影响（刘刚和王泽宇，2016）。(https://www.xing528.com)

已有研究存在的分歧表明，创业企业融资可得性研究可能存在一个重要缺口：已有研究均是单独考察了某方面因素对融资可得性的影响，而忽视了多维度因素之间的相互作用，特别是偏向对宏观战略因素（社会网络特征）的考察，而缺乏对微观团队行为因素的整合分析。管理现象往往是“多因生一果”的复杂因果关系（Misangyi，2017）。从融资提供方来看，“何种创业企业更受青睐”常常也是对企业商业模式、团队特征和社会网络等因素的综合考量。针对该问题，研究需要从变量思维转向组态思维（杜运周和贾良定，2017），整体考虑不同方面因素对结果变量的综合影响。本研究将采用基于组态思维的QCA方法，通过对236家创业企业的定性比较分析，识别出提升创业企业融资可得性的4种组态，以此贡献于创业企业融资行为研究。