加固行业护城河：跟随产业演进曲线前行

纵观整个产业演进史，所有的产业都是从分散走向集中的。整个过程就是大者恒大的过程，是行业领先者持续提升产业集中度，做大规模，提高行业进入门槛的过程！

通常而言，一个行业需要20～25年时间并经历四大阶段，才能完成其整合进程。在今天的互联网时代，很多新兴行业，如共享出行行业（滴滴、优步）、P2P互联网金融行业（你我贷、宜人贷）走完这4个阶段只需要5～10年。

·起步阶段是行业集中的第一个阶段，分散的市场中充斥着各种规模的参与者。通常，最大的三家公司只能占领10%～30%的市场份额。

·在规模化阶段，产业的分散度开始降低，规模开始显示其重要性，此时此刻“规模就是最好的品牌”。市场的增长驱动着领先公司高速扩张，以获得规模经济效应。为了加速这一进程，聪明的公司开始借力并购，在最重要的细分市场中俘获最主要的竞争对手。这一阶段通常需要持续约5年的时间，直到最大的三家厂商的市场份额总和达到30%～45%。

·经过规模阶段之后，最大的三家厂商的市场占有率通常能达到45%，此时它们开始努力巩固来之不易的市场地位。由于过去扩张太快，公司净资产收益率有所下降或者负债太高，领先公司开始进行业务组合优化，剥离非核心业务，以核心业务的核心竞争力提升市值。在该阶段，产业内的游戏规则基本建立起来，公司的目标是要成为该产业中全球少数几个巨型企业之一，领导者致力于成为世界级企业和取得无可争议的市场领导地位。

·当合并潮流即将结束的时候，最大的三家市场参与者将拥有70%～80%的市场份额。此时，由于行业已经充分整合，大型兼并不再是重要的产业特征。争夺最大市场份额的战斗就此结束，许多过去的竞争者要么变成了家族一员或母公司的一部分，要么变成了地位同等的合作伙伴。

作为公司的战略指挥官，你需要深刻认识到：产业整合是必然的，是不可避免的；未来所有的产业都是全球性的；长期的成功依赖于顺着产业演进曲线上行。如果你的战略意图是要成为产业的领导者，你必须深入思考以下问题。

·认清公司所处行业在哪个产业演进阶段。(www.xing528.com)

·站在全球范围，扫描式地筛选和评价可能的兼并对象。

·从终局看布局，判断成为本行业的最后赢家需要哪些关键性的因素。

·思考如何加速增长，以使公司走在整个行业的前列。

·草拟成为产业最后赢家的公司发展战略。

3G资本的创始人雷曼拥有非常强大的产业整合思维。1989年，他带领团队收购了巴西本土最大的啤酒制造厂商布哈马。10年后，布哈马收购了巴西本土最大的竞争对手，成为巴西的绝对龙头，并一跃成为全球第五大啤酒制造商。在绝对统治南美啤酒业后，3G资本将收购的目光投向了欧洲，以110亿美元的价格并购了全球第三大啤酒制造商——比利时的英特布鲁。并购完成后，3G掌控的英博啤酒集团年收入达到140亿美元。2008年，英博集团利用经济杠杆以520亿美元并购百威啤酒，年销售额达到364亿美元，市场份额达到20%，成为当之无愧的全球第一。

此时的3G资本已经沿着产业整合曲线前行到了第三阶段，但是3G资本并没有停下步伐，2015年又收购了啤酒行业中全球第二的SABMiller，使其全球啤酒市场份额占有率高达30.4%。3G资本在收购行业龙头企业后，植入管理文化并大力缩减成本，控制一切不合理的成本支出。在并购百威啤酒后，迅速撤销了美国公司1400个职位，空出的高管职位被3G资本其他企业的年轻精英填补。通过植入强有力的管理文化，3G资本大幅改善了并购后的财务状况。