模拟结果及说明

我国改革开放以来大规模引入国际资本形成资本净流入，在此基础上，如果能提高风险使资本的净流出，就能够形成资本流动逆转的情形。按照这一想法，本文运用GTAP模型，给予cgdslack(r)正冲击(分别提高5%，10%，15%)以降低流入我国的资本数量，增加流出我国的资本数量，模拟我国发生资本流动逆转的情形，分析不同程度的资本流动逆转的影响。表5-11列出了三种情形下的资本净流出额，分别是资本净流出3128．36亿美元、3554．83亿美元、3981．31亿美元。随着cgdslack(r)提升幅度的增加，资本净流出额也增加，资本流动逆转规模扩大。

表5-11　资本净流出额(单位:亿美元)

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

5．2．2．1　资本减少对宏观经济的影响

下表列出了三种情形下资本流动逆转对我国宏观经济的影响，可以看出，资本流动逆转使我国福利减少，三种情形下分别减少85．9654亿美元、171．931亿美元、257．896亿美元。资本流动逆转也使我国GDP、居民收入下降，其中，cgdslack(r)提高5%，对应着GDP降低0．77%，居民收入降低0．79%。cgdslack(r)提高10%，对应着GDP降低1．53%，居民收入降低1．59%。cgdslack(r)提高15%，对应着GDP降低2．3%，居民收入降低2．38%。在产出上，模拟结果显示资本流动逆转导致产出的减少，造成福利的损失而非乐观论所认为的资本流动逆转导致产出的增多。不过，这种产出的减少和福利的受损并不像悲观论所认为的那么严重。在贸易方面，资本流动逆转导致贸易条件恶化。

表5-12　资本减少对宏观经济的影响

续表

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

从表5-12的模拟结果可以看出，在三种情况下，随着资本流动逆转，国民福利受损，GDP减少，居民收入下降，贸易条件恶化。对比三种情形，资本流动逆转规模越大，则对宏观经济的负面影响越大。

5．2．2．2　资本减少对生产要素的影响

表5-13列出了不同程度资本流动逆转对我国生产要素价格的影响。从总体上看，资本流动逆转使生产要素价格上升。在五种生产要素中，除了自然资源、土地以外，其他的生产要素价格都有不同程度的上升，技术劳动力价格的下降幅度最大，非技术劳动力的下降幅度最小，这从侧面印证了我国参与到世界分工体系中的主要是非技术劳动力。而且，伴随着资本流动逆转规模的扩大，生产要素价格的变动幅度也随之增大。

表5-13　资本减少对生产要素价格的影响(单位:%)

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

5．2．2．3　资本减少对我国价值链的影响

1．资本减少对产业比较优势的影响

基于GTAP数据及其构建的世界投入产出表，我们计算了我国各产业在价值链中的显性比较优势指数(见表5-15)，以此分析资本减少对我国产业比较优势的影响。我们首先分析基于贸易总额计算的显性比较优势指数(见表5-14)，可以看出，资本流出使我国产业总体的显性比较优势指数下降，对各个产业而言，除了资本密集型产业的显性比较优势指数上升之外，其他各产业的显性比较优势指数又呈现出不同程度的下降，其中，资源产业的该指数下降幅度相对较大。我们接着分析基于价值链计算的显性比较优势指数及其变化(见表5-15)。同样的，我国产业总体的显性比较优势指数在资本流出的背景下也呈现出下降的趋势，除了资本密集型产业的显性比较优势指数略微上升外，其他各产业的显性比较优势指数都不同程度地下降。但比较由传统贸易额计算的指数与由价值链额计算的指数可以发现，总体而言，在价值链背景下，显性比较优势指数下降幅度要小一些，即资本流出对价值链背景下的产业比较优势的影响程度要小于对传统贸易的产业比较优势的影响程度，但对各个产业而言，两种指数的大小差别并不一致，例如，农业、食品加工业、资本密集型产业、服务业在传统贸易背景下的显性比较优势指数的变动大，而资源产业、非技术劳动力密集型产业、技术劳动力密集型产业在价值链背景下的显性比较优势指数的变动相对更大一些。

表5-14　基于贸易总额计算的产业显性比较优势指数

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

表5-15　基于价值链计算的产业显性比较优势指数

续表

(www.xing528.com)

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

2．资本减少对我国产业在全球价值链中参与程度的影响

我们利用世界投入产出表计算了我国各产业在全球价值链中的参与指数(见表5-16)，分析资本减少对我国产业价值链参与程度的影响。首先，从表中可以看出，在各种资本流出规模中，资本密集型产业、技术劳动密集型产业、非技术劳动密集型产业在全球价值链中的参与指数都要明显高于服务业的价值链参与指数。其次，分析表5-16可以发现，随着资本的减少，各个产业的价值链参与程度都出现了不同程度的下降。其中，资本密集型产业的参与程度下降最大(与资本流出这一假设相符合)，其次是服务业，而技术劳动密集型产业、非技术劳动密集型产业、资本密集型产业的价值链参与程度的下降幅度较大，农业、食品加工业的价值链参与程度的下降跌幅较小，而资源产业的价值链参与程度虽然有一定的下降，但下降幅度最小。由于资本密集型产业、技术劳动密集型产业的价值链参与程度在各种劳动力规模中的价值链参与程度较高，这使得我国产业总体的价值链参与程度有较大的下降。最后，随着资本流出规模的扩大，其对我国各产业价值链参与程度的影响也逐渐扩大。

表5-16　我国各产业的价值链参与指数(单位:%)

续表

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

表5-17　我国各产业出口中国外价值所占比例(单位:%)

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

分析出口中国外价值所占比例的变化可发现，资本密集型产业、技术劳动密集型产业、非技术劳动密集型产业中国外价值占比较高;尽管不同产业出口中国外价值占比呈现下降趋势，其中资本密集型产业、技术劳动密集型产业、非技术劳动密集型产业和资源产业的出口中国外价值占比降幅较大;而且，该比例下降幅度会随着我国资本流出规模的增大而增大。

3．资本减少对我国产业价值链位置的影响

我们计算了我国各产业在该产业全球价值链中的位置指数(见表5-18)，以分析资本流出对我国不同产业在全球价值链中的位置有着不同的影响。分析表5-18的价值链位置指数，首先可以看到，各种资本流出下各产业在全球价值链中的位置不同，技术劳动密集型产业、资本密集型产业等产业在全球价值链中的位置要高于其他产业。其次，资本流出使得非技术劳动密集型产业、技术劳动密集型产业、资本密集型产业的价值链位置下降，而农业、资源产业、服务业的价值链位置上升。其中，技术劳动密集型产业、资本密集型产业的价值链位置上升幅度最大，非技术劳动密集型产业的价值链上升幅度较小。再次，我国产业总体在全球价值链中的位置随着资本的流出而下降，且降幅随着资本流出程度的扩大而扩大。

表5-18　我国产业价值链位置指数

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

4．资本减少对我国产业出口和价值链额的影响

我们首先分析劳动力减少对我国各产业出口额的影响(见表5-19)，然后分析其对我国各产业价值链额的影响(见表5-20)，并比较两者之间的差异。表5-19给出了资本流出对我国各产业出口的影响。我国出口总额随资本流出的增多而增多。除了资源产业和技术劳动力产业的出口额有小幅降低外，其余各产业的出口额有不同程度的上升。

表5-20给出了各种资本流出规模下我国各产业价值链额的变动情况。从总体上看，我国价值链总额在资本流出的背景下有所上升，具体对各产业而言，除了非技术劳动密集型产业的价值链额稍微有所下降外，其余各产业的价值链额均有不同程度的上升，其中，服务业的价值链额的上升幅度最大，技术劳动力密集型产业的价值链额上升幅度较小。且资本流出的影响随流出规模的增大而增大。与表5-19中关于资本流出对我国各产业出口额的模拟结果进行对比可以发现，资本流出的背景下，我国价值链的上升幅度大于总出口额的升幅，在传统贸易统计方法下，技术劳动力密集型行业的出口额有小幅下降，但其价值链额却反而上升。

表5-19　我国各产业的出口额(单位:亿美元)

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。

表5-20　我国各产业的价值链额(单位:亿美元)

资料来源:通过GTAP模拟计算所得。