解释博弈论如何影响长期激励

19世纪30年代，法国经济学家奥古斯汀·古诺（Augustin Cournot）提出的古诺双寡头竞争模型（Cournot Game）^[15]，可以说是纳什均衡最早的版本，比纳什（1950、1951）本人的定义早了100多年，被公认为是博弈论的先驱。博弈论作为一门学科在经济学领域还是比较年轻的，一般认为该理论形成于20世纪40年代，约翰·冯·诺依曼（John Von Neumann）、摩根斯坦恩（Morgenstern）合著的《博弈论和经济行为》（The Theory of Games and Economic Behavior）^[16]是博弈论的一部著名文献，是博弈论形成的一个重要标志。博弈论是关于理性的参与主体在冲突与合作的情况下的战略决策行为以及决策的均衡结果的理论。在市场参与者数量有限，存在不完全竞争和信息不对称的情况下，人们之间的行为是相互影响的，为追求自身利益的最大化，主体在决策时必须考虑对方的反应，并对对方的反应做出反应，以采取优势战略。

根据博弈论，在经理人员与股东之间以及在经理人员之间，参与人都是理性的经济人，他们之间都存在着博弈关系，他们的行为都取决于自身的效用函数，最终目标都是在一定的约束条件下实现个人利益最大化。公司经营剩余索取权的分配形式是经理人员效用函数中一个极其重要的变量，分配体制直接影响经理人的决策安排。因此，在分配制度的安排中，为使股东与经理人员达到共同的效率，就应该采取期权这样的激励措施以达到“激励相容”，使经理人员的支付函数与股东的支付函数相接近，即收益率相等。(www.xing528.com)