潜在经济增长能力受压

相对于经济增速的放缓，韩国近年来潜在经济增长率的快速下滑则显得更为突出。据韩国媒体统计，韩国经济潜在增长率十八年间收缩近一半，从2001年的5.4%一路跌至2019年的2.7%，下滑速度紧随爱沙尼亚、斯洛伐克、希腊、西班牙等近年来表现不佳的东南欧国家，在OECD 国家中位列第八。而同期，OECD国家的平均潜在经济增长率跌幅仅为0.4%。潜在经济增长率是指通过充分利用全部生产要素而又不引发通胀的情况下创造出的最大经济增长率。其一定程度上可以反映经济的基本面，尽管短期内可能不会发生变化，但潜在经济增长率的大幅下降意味着韩国经济未来的增长潜力正在恶化。另一方面，韩国实际GDP 增长率的下滑也在让其实际GDP 增长率与潜在济增长率的差值由正转负并逐渐拉大——由2011-2015年间的-0.1%扩大至2016-2019年间的-1.4%，2019年更是达到了-2.1%（参见图9-11）。该指标自2013年起已连续七年为负且进一步下探，表明韩国经济越来越不能充分发挥其生产要素优势来达到预期的GDP 增长目标，正在丧失经济活力。

图9-11 2001-2019年韩国实际GDP 与潜在GDP 增长率差值变化(www.xing528.com)

数据来源：经济合作与开发组织（OECD）

虽然从发达国家的经验来看，经济增长率和潜在增长率会在经济体不断发展和走向成熟的过程中逐渐放缓，但韩国在这一指标上的下滑程度却尤为显著。随着2020年韩国劳动人口规模开启负增长之路，相信对韩国经济未来成长性的影响将很快显现出来。对此，韩国民间正在呼吁更激烈、更彻底的监管改革，希望通过大力培育新兴产业和高附加值服务业来扭转目前的不利局面。至于效果如何，恐怕还要拭目以待。