2019年，韩国经济增长的表现可谓差强人意。虽然全年数据尚未出炉，但来自IMF 早先发布的《2019 全球经济展望》报告预测，韩国2019年的国内生产总值（GDP）按现价美元计算为1.6295 万亿美元。在全世界主权国家经济总量排位中，继续保持全球第11 位。虽然经济保持了正向增长，但较2018年IMF 的预测值（1.655 万亿美元）相比有微弱下滑，韩元对美元贬值所造成的汇率波动是造成这一结果的主要原因。
从经济增长情况来看，韩国2019年勉强保住了2%的实际GDP 增长率，虽同比降幅达0.4%，但依然达到了韩国政府的预期目标。外界普遍认为，这是韩国政府为弥补民间消费不振而主动加大投资的结果。另外，因半导体价格下跌所导致的贸易环境恶化则是韩国2019年经济增速不佳最直接的导火索。不过，韩国政府的主动出击并不能从根本上扭转局势，这依然是韩国自2009年全球金融危机0.8%的增速之后10年来的最低增长率，距韩国央行此前预计的2.5%-2.6%的潜在增长率相去甚远。这也是在没有任何国际经济波动的情况下，韩国经济增长连续从2017年的3.2%降至2018年的2.7%，再降至2019年的2.0%，这样的状况对韩国经济来说是少见的（参见图9-1）。面对经济低增长、通货紧缩、老龄化等问题的不断深化，关于韩国已走向“日本化（Japanification）”的担忧已开始屡屡见诸报端。
图9-1 2009-2019年韩国名义GDP 及其实际增长率变化
数据来源：国际货币基金组织（IMF）
按季度统计具体来看，2019年第四季度韩国实际GDP 同比增长1.2%，而第三季度仅同比增长了0.4%。据韩国央行的测算，为了实现全年2%的预期增长目标，第四季度增长率必须超过0.93%。于是进入第四季度以来，来自韩国政府的消费和建设投资明显增加，展示出主动刺激经济的意图。同样，根据韩国央行的披露，在2019年第四季度的GDP 核算支出项中，材料费和医疗保险金支出成为政府支出的主体，增幅为2.6%。基础设施建设投资中，建筑物和土木工程建设投资增长了6.3%，与第三季度6%的负增长形成了鲜明对比。而在设备投资当中，以半导体制造装备为中心的机械类产品增长了1.5%。民间消费也较第三季度的0.2%小幅回升至第四季度的0.7%（参见表9-1）。韩国央行相关人士表示，民间和政府消费、设备投资领域的增幅未来将进一步扩大，建设投资也将有所增加。(www.xing528.com)
按产业类型来看，电力燃气业涨幅最高，达到4.5%；建筑业延续去年负增长的态势，跌幅为3.2%，但较2018年的-4%已有所收窄；制造业和工矿业增幅为1.4%，与2018年相比大幅放缓；而农林业和以零售、住宿餐饮、医疗保健和社会福利服务业等为主的服务业均上涨了2.6%，依然保持稳定。由此可见，与实体经济密切相关的建筑业、制造业和工矿业的增速下滑是造成2019年韩国经济增长不尽如人意的主要因素。
表9-1 2018、2019年韩国GDP 及支出项增长明细
注：列表中为环比增长率，（）中为同比增长率，%
数据来源：韩国银行
从具体构成韩国GDP 的支出项看，一直以来备受关注的民间消费仅增长了1.9%，较2018年继续下跌了0.9 个百分点，内需依然处于低迷状态。而政府消费则逆势增加0.9%，达到6.5%的高位。出口增长1.5%，同比下跌2%。代表企业扩张预期的设备投资则从2018年2.4%的负增长跌至2019年的-8.1%，跌幅进一步扩大，与前述制造业产值的负增长相呼应。所以总体上看，2019年韩国政府的消费有所扩大，但民间消费和出口增速下滑，建筑和设备投资不振，可以说基本是靠政府支出的增加保住了经济增长预期。在经济增长的贡献率上，政府高于民间已是基本可以确定的事实。
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