虚拟经济对实体经济的压迫：引发危机

经济发展的完整过程是“生产—分配—交换—消费”。生产过程产生价值和净增价值，流通过程实现价值和净增价值。经济发展的优劣取决于生产，即价值的生产。只有实体经济发展了，经济才发展。虚拟资本的运作在分配和交换环节只是实现价值但不创造价值，有益于社会财富集中和资源配置优化。也就是说，虚拟经济发展再好，只能表示分配和交换领域的活跃，并不意味着生产力的发展。实体经济的发展和虚拟经济的发展本应相辅相成。当以产业为基础的生息资本的运动包含着产业资本运动时，“虚拟资本的积累对实体资本积累的效率有着巨大的影响，它在适应实体资本积累时，能够使市场交易更加方便，加速资本配置和财富的创造”。^[18]但是，当虚拟资本积累与实体资本积累脱离时，其不成比例的发展会给国民经济带来非常恶劣的后果，金融危机即是其中一个表现。

金融化导致虚拟资本积累快速增加，以及虚拟经济规模的扩大，使得虚拟资本的积累与实体资本的积累脱节。其一，虚拟资本从社会再生产环节脱离出来，生息资本运动频率加快，由长期向短期转移，导致危机爆发周期明显缩短。其二，在此消彼长的过程中，实体经济被虚拟经济掏空。新自由主义为资本提供了自由流动的大环境，使得资本更加方便地从实体经济抽离，向虚拟经济转移。在有限资源约束下，虚拟经济抢占了实体经济发展所需的资金和机遇。2000年全球GDP与虚拟经济规模比为5∶1，2007年发展到16∶1^[19]。其三，虚拟经济具有介稳性特质，在经济发展好的时期可以保持相对稳定。一旦外部环境恶化，会迅速破坏经济的稳定性。其四，相比生产过剩危机，虚拟资本积累过度造成的危害更大。虚拟资本建立在信用制度基础上，信用风险具有传染性。虚拟经济形成的泡沫经济，会破坏信用流通链条，造成商品降价、信用票据跌价、企业破产、银行倒闭，以及工厂停工等一连串的问题。虚拟资本的杠杆效应用好了是优势，用坏了就是风险。其五，金融化加重贫富分化。马克思认为，虚拟资本是一种赌博行为，“在这种赌博中，小鱼为鲨鱼所吞掉，羊为交易所的狼所吞掉”。^[20]金融化逐步成为国际垄断资产阶级剥削发达国家和发展中国家的中小阶级、无产阶级的重要工具。(www.xing528.com)

综上，金融化是资本主义生产和资本集中发展到一定阶段的产物。从时间上看，新自由主义的高潮在20世纪80年代初期，金融化形成的点在20世纪80年代末90年代初，高潮在20世纪90年代后。可以认为，新自由主义的失败构成了金融化进程的原因（张晨和马慎萧，2014）。需要明确的是，金融化在破坏资本主义国家经济的同时，也强化了资本主义对全球的控制。在以美国为中心，英国为次中心的金融化背后，资本主义渗透到发展中国家，强化了资本主义的霸权地位。