财务报表中的现金流量表分析方法

任务目标

1.学习财务报表之现金流量表

2.学习财务报表之利润表

3.学习财务报表之资产负债表

4.了解杜邦分析法

任务背景

财务报表是反映企业或预算单位一定时期资金、利润状况的会计报表。

财务报表包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。

在市场营销综合实训与竞赛系统中，只体现：现金流量表、利润表、资产负债表。

企业在经营的过程中经常需要借助财务部的财务报表来了解企业经营状况。因此作为一名企业经营者必须学会如何分析企业财务报表。

任务操作

2.1　现金流量表

现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内企业的现金（包含银行存款）的增减变动情形。

销售费用

销售费用是与企业销售商品活动有关的费用，但不包括销售商品本身的成本和劳务成本，这两类成本属于主营业务成本。企业应通过“销售费用”科目，核算销售费用的发生和结转情况。

市场营销综合实训与竞赛系统中，包括：市场调研、市场开拓、客户开发、招商广告费、零售商进场费、配送费（库存调拨）、媒体广告费、零售商分成。

管理费用

管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用。

市场营销综合实训与竞赛系统中，包括：ISO认证费、购买标书、产品研发、零售商管理费、行政管理费、生产线转产费、厂房租金、库存费。

财务费用：

财务费用是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用。

市场营销综合实训与竞赛系统中，包括：长短贷利息、贴现费。

现金流量表主要作用：

①核算企业的现金；

②了解每一笔费用的归属类别；

③了解每一笔费用的来源以及去向。

2.2　利润表

利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表。

营业收入：是指从事主营业务或其他业务所取得的收入。

市场营销综合实训与竞赛系统中，营业收入来源包括：直销收入、批发收入、零售收入（优惠额度不算）。

营业成本：是指企业所销售商品的成本。

市场营销综合实训与竞赛系统中，营业成本来源于：产品成本（原料费、生产费、功能费）、生产线折旧。

营业税金及附加：反映企业经营主要业务应负担的营业税（已取消）、消费税、城市维护建设税、城镇土地使用税，资源税和教育费附加等。

营业利润：企业在其全部销售业务中实现的利润，又称经营利润，它包含主营业务利润。

市场营销综合实训与竞赛系统中来源于商品销售利润。

营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用

营业外收入：营业外收入亦称“营业外收益”。指与生产经营过程无直接关系，应列入当期利润的收入。是企业财务成果的组成部分。

市场营销综合实训与竞赛系统中，营业外收入包括：厂房变卖、生产线变卖（生产线残值）。

营业外支出：是指除主营业务成本和其他业务支出等以外的各项非营业性支出。

市场营销综合实训与竞赛系统中，营业外支出只有生产线变卖（生产线原价）。

利润总额：利润总额是“亏损总额”的对称。企业在一定时期内通过生产经营活动所实现的最终财务成果。主要由销售利润和营业外净收支（营业外支出抵减利润）两部分构成。

利润总额=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用+营业外收入-营业外支出

所得税费用：是指企业经营利润应交纳的所得税。

市场营销综合实训与竞赛系统中，所得税费用需用利润总和弥补前五年亏损后按25%计算，最后保留小数点后两位按四舍五入取整。

所得税费用=利润总和（先弥补前5年亏损）×25%(www.xing528.com)

净利润：是指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。

2.3　资产负债表

资产负债表亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益等交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。

流动资产：是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。

市场营销综合实训与竞赛系统中，流动资产包括：货币资金、其他应收款、存货（原材料、在途物资、在制品、库存商品、发出商品）。

非流动资产：是指不能在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。

市场营销综合实训与竞赛系统中，非流动资产包括：固定资产原价（土地和建筑、机器和设备（需折旧）、在建工程。

资产总计：

资产总计=流动资产+非流动资产

货币资金：即当前现金。

其他应收款：企业投放媒体后，被投放费用暂记为其他应收款，待媒体结束，中标即为销售费用，未中即退回当前现金；

应收账款：应收账款包括：①零售商销售产品的应收款，即销售额-零售商分成；②直销交单后的应收款；③变卖厂房的应收款；

原材料：包括R1、R2、R3、R4，此处值得是已经入库的原材料；

在制品：指该季度末的在制产品价值，根据在制品价值可大概推算生产的产品；

库存商品：库存商品包括企业库存商品和零售商库存商品两部分；

土地和建筑：市场营销综合实训与竞赛系统中指厂房；

机器和设备：市场营销综合实训与竞赛系统中指生产线；

累计折旧：生产线折旧的累计值，当年新购买的生产线不折旧；

固定资产账面价值：包括厂房价值和生产线（折旧后）价值；

在建工程：无

短期借款：包括短期贷款和民间融资；

应付账款：①原材料费用，②零售商分成；

预收账款：批发订单总金额，未及时交单则连同违约金一并退回；

应交税费：即所得税费用；

实收资本：指企业实际收到的投资人投入的资本，均为1000，追加股东投资则加上股东投资部分；

未分配利润：未分配利润是企业留待以后年度分配或待分配的利润。未分配利润=上期未分配利润-本年净利润；

所有者权益合计：所有者权益合计是指企业投资人对企业净资产的所有权；

所有者权益=期初权益+本期净利润

所有者权益=资产-负债

负债和所有者权益总计：

负债和所有者权益总计=权益+负债

2.4　杜邦分析

2.4.1　关于权益因子（权益乘数的分析）

1.本企业的资产负债率达到65.06%，资产总计为3842.43万元，负债总计为2500万元，则该企业的所有者权益剩余为1342.34万元，总体负债水平较高，已经接近资产负债率70%警戒线（通常情况），远远超过现阶段四大行防控警戒线50%。证明企业债务比例过高，进一步分析短期和长期借款情况，借款共计2500万元，长期借款数额已经超过所有者权益达到1500万元，表明该企业的财务杠杆率较高，企业现阶段处于较高的财务风险状态，如果长期借款于近期到期，则企业将发生债务危机。短期借款1000万元，由于流动资产为2468.43，则该企业的流动比例估算为2.4（流动资产/短期借款），接近一般流动比例警戒线2，短期借款偿债压力巨大，如果现金流不能及时到位，短期价款必然出现坏账风险，所以企业现金流回收压力较大。

2.4.2　营业净利率分析

（1）净利润偏低，整个企业资产达到3442.34万元，但是全部净利润仅为47.04万元，应该关注企业是处于什么阶段，如果处于成长阶段还可以勉强接受，因为这时多数企业会采用渗透定价，所以利润较低也正常。如果该企业是一家成熟型企业则可能该企业产品急需换代更新，向高附加值产品迈进，同时表明该企业很可能处于衰退期。

（2）营业净利率较低，该图表明企业净利率较低，2019年1月份到11月份，全国规模以上工业企业实现营收总收入是95万亿元，全国规模以上工业企业的营业净利率达到5.9%，中国500强企业的平均营业净利率保持在15%以上，本企业的营业净利率均低于以上两者。

综上所属该企业现阶段为“低盈利”阶段

2.4.3　总资产周转率（资产周转率）分析

（1）资产构成比例，流动资产为2468.43，所以流动资产周转率为86.75%（营业收入/流动资产），小于100%，证明在一年的经营内流动资产没有完成一次全面周转，那么每一分流动资产创造的价值就较低，除非该企业处于“烧钱”阶段，背后有雄厚的风投和较高的估值，但是从其所有者权益数量和负债比例分析，有大型风投的支持可能性不大，表明该企业资产管理效率低下。同时固定资产与所有者权益相当，证明所有者权益和长期借款大部分投入于固定资产，并且其易变现率为0.99，虽然仅仅比稳健筹资策略的标准1小了一点，但是短期营运资本的筹资策略依然较为激进，会用短期借款满足长期资金需要。

（2）总资产周转率低，由于上述分析表明企业从流动资产管理到营运资金管理均不是很理想，加之固定资产占比也不低，导致总资产周转率较低。

2.4.4　综合分析

按照杜邦分析方法的解释营业净利率和总资产周转率构成企业的经营风险的组成部分，企业经营战略选择一种是“高利润、低周转”；要么是“低利润、高周转”，但是该企业是“低利润、低周转”，除非是成长期正在建设或者创业型企业，前期多为定价低、基础设施、固定资产投入大，否则的话该企业的经营风险是较大的。

按照杜邦分析方法的解释权益因子（权益乘数）代表企业的财务风险，一般企业为保证经营稳定，如果出现上面说到的高经营风险，必然会降低杠杆比例，降低财务风险，但是该企业在高经营风险的基础上，依然坚持高财务风险，产生了经营风险、财务风险双高的局面，最终导致权益报酬率（权益净利率）低且企业债务风险较高，现金流回收压力较大的局面。