如何精准估算企业流动资金？

流动资金是生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金的估算一般采用扩大指标估算法和分项详细估算法。

1.扩大指标估算法

扩大指标估算法是一种简化的流动资金估算方法，一般可参照同类企业流动资金占建设投资、销售收入、经营成本的比例，或者单位产量占用流动资金的数额估算。虽然扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，一般适用于项目建议书阶段或者小型项目的流动资金估算。

扩大指标估算法计算流动资金的公式为

其中，年费用基数可采用建设投资、销售收入、经营成本、单位产量、固定资产价值等指标。

按经营成本法多用于采掘工业项目所需流动资金的估算，这是因为经营成本可以比较综合地反映这类项目的物质消耗、生产技术、经营管理水平以及自然资源条件的差异等实际情况；按产值（或销售收入）资金率估算法较多地运用于一般加工工业项目；按单位产量估算法较适用于产品单一的项目（如煤矿项目），而火力发电厂、港口项目则更多采用按固定资产价值法估算。

2.分项详细估算法

分项详细估算法是指根据投资项目在运营期内主要流动资产和流动负债要素的最低周转天数和预计周转额分别估算每一流动项目的占用额，进而确定各年流动资金投资。在可行性研究中，为简化起见，仅对存货、现金、应收账款和应付账款4项内容进行估算，计算公式为

流动资金估算的具体步骤：首先计算存货、现金、应收账款、应付账款、预付账款和预收账款的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。

1）周转次数计算

周转次数计算公式为

存货、现金、应收账款和应付账款等各类资产的最低周转天数，可参照类似企业的平均周转天数并结合项目特点确定或按部门（行业）规定计算。

2）存货估算

存货是企业为销售或耗用而储备的各种货物，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、修理用备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。其计算公式为

3）应收账款估算

应收账款是指企业已对外销售商品、提供劳务尚未收回的资金。其计算公式为

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4）预付账款和估算

预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项。其计算式为

5）现金需要量估算

项目流动资金中的现金是指为维持正常生产运营所需的货币资金，包括企业存现金和银行存款。其计算公式为

6）流动负债估算

流动负债是指在一年或超过一年的一个营业周期内需要偿还的各种债务（在项目前期的可行性研究中，流动负债一般只考虑应付账款和预收账款两项）。

流动负债＝应付账款＋预收账款

应付账款是指因购买原材料、商品或接受劳务供应等应支付给供给单位的款项。其计算公式为

预收账款是指企业按照合同或协议规定向购货方预收的购货款。其计算公式为

根据流动资金各项估算结果，汇总编制流动资金估算表（见表2-1）。

表2-1　流动资金估算表

3.估算流动资金应注意的问题

（1）在采用分项详细估算法时，应根据项目实际情况分别确定现金、应收账款、存货、应付账款等分项的最低周转天数，并考虑一定的保险系数，必须切合实际地选用最低周转天数。对于存货中的外购原材料和燃料，要根据品种和来源、运输方式和运输距离，以及占用流动资金的比例大小等因素确定。

（2）在不同生产负荷下的流动资金，应按不同生产负荷所需的各项费用金额，分别按上述的计算公式进行估算，而不能直接按照100% 生产负荷下的流动资金乘以生产负荷求得。

（3）流动资金属于长期性流动资产，流动资金的筹措可通过长期负债和资本金（一般要求占 30%）的方式解决。流动资金一般要求在投产前一年开始筹措，为简化计算，可规定在投产的第一年开始按生产负荷安排流动资金需用量。其借款部分按全年计算利息，流动资金利息应计入生产期间财务费用，项目计算期末收回全部流动资金（不含利息）。