无限逼近公允价值：理论与现实的碰撞

（2014.09）

公允价值一词乃由Fair Value翻译而来。现代汉语里“允”字有两种含义，其一为公平、适当，其二为认可、接受。以此看来，公允价值就是交易双方都接受的公平价格。接受的前提是公平，因为公平，所以接受。虽则交易只有双方当事人，但彼此达成共识继而接受，是以多方比较后油然而生的公平感打底的。若任何时点、任何空间都存在如是公允价值，则报告主体的资产负债随时都可更新为其时其地市场参与者都接受的价值信息，基于如是价值信息的财务报表，不仅如实陈述而且及时相关，投资者债权人等外部使用者自然乐之好之。无疑，公允价值在理论上具有无与伦比的纯粹性，但是完美的理论往往建立在严格的前提之上。就如牛顿经典力学的“绝对时间”和“相对速度”假设一旦打破，万有引力定律便需让位于相对论；古典经济学完全竞争市场结构的“价格既定”、“产品同质”、“要素流动”、“完全信息”假设若不成立，完全竞争就会异化为其他市场形式。公允价值当然也不例外。理想的公允价值需要“活跃市场”和“公平交易”假设的滋润，活跃市场中包括交易双方在内的市场参与者考虑某项资产或负债未来现金流量及其风险后形成的共识，才能成为所谓“大家都认可”的公允价值。然而，现实的土壤往往不一定能够提供足够的肥力，不过理论正确的公允价值概念所描绘的乐土实在令人向往，因此，自公允价值概念被提出以来，人们不断琢之磨之，希望无限逼近公允价值概念的理想内核。

公允价值最早于1953年美国会计程序委员会（CAP）第43号研究公告中现身，该公告指出以非货币交换形式取得的无形资产应按其放弃或取得资产的公允价值定价。不过，其正式登堂入室则始于20世纪80年代后期美国存款储蓄行业的金融危机，这场危机使美国财务会计准则委员会（FASB）于1988年10月启动关于“公允价值”的研究项目，并在此后颁布了一系列旨在推动公允价值会计发展的会计准则。有数据为证：20世纪70年代FASB发布准则34个，涉及公允价值的有6个，比率为17.6%；20世纪80年代FASB发布准则69个，涉及公允价值的16个，比率为23.1%；20世纪90年代FASB发布准则32个，涉及公允价值的23个，比率为71.8%。20世纪90年代公允价值的燎原之势得益于金融衍生工具产品迅猛发展带来的助推之力，同时也对公允价值实践提出了正本清源的要求。美国先在2000年2月第7号财务会计概念公告《在会计计量中使用现金流量信息和现值》，为公允价值计量中涉及的现值计算奠定概念基础和指导原则；又于2004年6月发布《公允价值计量》准则的征求意见稿，并最终在2006年9月发布SFAS157《公允价值计量》准则，将散落于各准则之间碎片化的公允价值计量要求融合为具有自身逻辑结构的指导性框架。即使金融危机期间面对“公允价值计量导致金融市场不稳定”的如潮批评，美国证券交易委员会仍然对公允价值会计给予了坚定支持，指出公允价值本身无罪，SFAS157需要改进而非暂停使用。

与FASB一样，进入21世纪以后，IASB发布的准则几乎都涉及公允价值，但一直缺乏公允价值计量的系统指导。站在美国的肩膀之上，国际会计准则理事会（IASB）的公允价值之路虽非一帆风顺，但却少了许多荆棘。IASB最初于2006年11月发布的关于公允价值计量的讨论稿，相当于把FASB的SFAS157拿来在世界范围内征询意见，遭到批评后于2009年5月发布独自修炼的征求意见稿，不过普遍存在的看法是IASB和FASB应联手打造通用普适的公允价值计量准则。于是，IASB和FASB自2009年10月开始精诚合作，并在2011年5月得以花开并蒂，IASB发布IFRS13《公允价值计量》，FASB发布ASU No.2011-04修订Topic820（SFAS157），除极少数披露差异外，两者完全一致。

公允价值在我国的经历则可谓一波三折。1999年开始实施的“债务重组”和“非货币性交易”准则是公允价值在我国的最早运用，但是推行公允价值的努力遭到了不健康市场环境和不成熟发展阶段的制约，公允价值成了堂而皇之的利润调节工具。颇有些挥泪斩马谡的无奈，财政部不得不紧急刹车，2001年1月发布的修订准则采取了最为谨慎保守的态度，凡能不用公允价值之处就尽量不用。随着我国加入WTO“后过渡期”的开始和我国极力争取国际社会对我国“完全市场经济地位”承认工作的深入，以及会计国际趋同潮流的不可阻挡，我国于2004年7月宣布将重新回到采用公允价值的正确轨道上来。2006年2月修订的《企业会计准则——基本准则》明确将公允价值列为计量属性之一，并在各具体准则中大量出现公允价值的字眼，最明显的是2006年版《债务重组》和《非货币性交易》准则重新又将2001年版准则中修订为账面价值的地方改为公允价值。2014年1月，秉持向国际财务报告准则持续趋同的承诺，我国发布了CAS39《公允价值计量》，与IFRS13的内容基本相同^[1]，要求上市公司自2014年7月1日以后开始执行。(www.xing528.com)

SFAS157、IFRS13、CAS39，是人们在无限逼近公允价值理想内核的征程上所取得的具有里程碑意义的硕果，且待下回分解。

【注释】

[1]关于IFRS13的详细内容，参见附录四《公允价值计量新曲——IFRS13公允价值计量概览》。