拆解虚增与虚减：剖析减与增背后的逻辑关系

（2013.06）

从时间维度上看，收入确认舞弊可以归为两大类——“做大当期收入”与“做大未来收入”。之前我们的镜头一直聚焦于做大当期收入，此次我们将把视角对准于做大未来收入。如果说企业在持续经营期内的收入是一个定数的话，做大未来收入往往意味着虚减本期净收入，所以做大未来收入这一概念也可以转换为关于虚减本期收入的命题。这是减与增的基础逻辑。就背后动机分析，我们说当企业为了实现上市、满足投资者预期从而维持或提高股价、获得激励、完成预算等目标时，企业多会做大当前收入。那么，企业为何愿意少报利润呢？比较直觉的解释是可以少缴税，这固然是理由之一，不过对于上市公司尤其对于大公司而言，少缴税并不一定是关注重点，使公司盈利在经营期内保持平稳或是使公司在未来期间能够轻装上阵可能是大公司选择本期做少利润的重要原因。这是减与增的动因逻辑。

从方法维度审视，我们会发现做大当期收入与做大未来收入在方法上具有镜像效果。如果说做大当期收入往往伴随着资产虚增和负债低估，那么做大未来收入则常常意味着负债高估或资产低估。而且，由于减与增之间基础逻辑的纽带和动因逻辑的支撑，虚增未来收入的内在需求常常成为虚减本期收入的外化表现。虚减本期收入往往为虚增未来收入奠定储备，虚增未来收入常常对虚减本期收入提出要求，两者在某些方法上遵循承上启下循环往复之路径。这是减与增的方法逻辑。

为达利润平滑之果，企业可以直接调节收入确认的闸口，也可以通过建立甜饼罐式的准备得以实现。

调节收入闸口的方法很简便。试想在公司业绩表现超强的某个经营年度，公司管理层已经完成全部盈利指标，或出于确保下年盈利的念头，或出于避免鞭打快牛的心思，公司可能不再记录本年实现的任何销售收入，转而推迟至下一年度记录。如果现金流的闸口与收入闸口保持一致，则公司客户可以连带受益，得到晚付款的好处。最近曝光的一汽集团所属一汽大众销售有限责任公司，就采取了直接在ERP系统中断流少计当期销售收入的做法。如果现金流闸口与收入闸口不一致，客户照常付款，公司可以通过递延收益、预收账款或其他应付款等负债项目先将收入挂账，待以后期间再转为收入。远者如微软公司，其之所以在1999年下半年信息技术陷入萧条时销售收入依然保持稳定增长，在一定程度上得益于其在1999年之前所提递延收入的释放。近者如贵州茅台在2010年收紧预收账款，延迟业绩释放。并购活动也可能伴生收入闸口的调节。在收购达成协议但合并日尚未到来之时，合并者可以指令被合并者不计或少计收入，以使合并后的收入情况看起来更亮丽。(www.xing528.com)

甜饼罐式的准备使企业多了一个平滑利润的法宝，美国前证券交易委员会主席Levitt称之为财务报表粉饰的五大手法之一。按照国际财务报告准则（我国企业会计准则同），与或有事项有关的义务在同时满足：（1）现时义务；（2）很可能导致经济利益流出企业；（3）可靠计量这三个条件时方可确认准备（即我国的“预计负债”）。但是企业可能不管上述准备建立的条件，在年景好的时候建立一项准备少计利润，在年景不好时转回这项准备从而增加利润或扭亏为盈，从而实现以丰补歉的目的。施乐公司就曾先建立若干准备账户，之后在1997—2000年将大约20个准备账户中的超额准备金转为收入以提升盈利，总额达3.96亿美元。不符合确认条件而计提准备的做法自然违反会计准则，必然是弊。隐蔽些的做法是符合准备确认的条件，但是在准备计量的弹性上做文章，企业可在弹性区间内选择高点甚至高过高点计提准备从而少计本期利润，以后期间将前期多提的准备转回从而调高利润。20世纪90年代中后期朗讯公司就曾先计提超额重组准备做出甜饼罐，继而从甜饼罐里转出准备夸大以后期间利润，金额高达4.42亿美元。与此有异曲同工之妙的是资产减值准备的计提与转回。我国上市公司常常在应收账款坏账准备的计提与转回上挖掘前后期利润调节的空间。

除了基于稳定利润的考虑，企业有时也会带着壮士断腕的智慧，期望“辛苦当年，幸福将来”。当年反正已经很糟糕了，不妨把费用损失计够，此时企业可能不当注销资产或多计费用，从而为以后盈利预留空间，俗称“洗大澡”。这种行为还可能发生在更换管理层、股东或是宏观经济环境不景气之时。

减与增，孰为因孰为果？减即是增，增即是减？减也罢，增也罢，始终，慧眼如炬，应当透过减与增的表象审视其动机本质。