P2P网络融资的现状分析

研究对苏皖两省2195名农业转移人口使用P2P平台融资的情况进行了统计，调查显示，仅6名农业转移人口通过P2P网络融资平台成功获得过资金，占全部样本的0.27％。

表7-3　农业转移人口使用P2P融资现状

数据来源：根据2195名样本农业转移人口调查数据整理。

如表7-3所示，使用P2P融资的农业转移人口性别较为集中，83.33％是男性；年龄的跨度较大，最小的借款人37岁，而最大的55岁，新生代被调查者均未有使用。就借款目的而言，6名农业转移人口均通过P2P借款以帮助企业资金周转，并不是以消费为信贷目的；借款金额在20万元以内，借款期限以半年内为主。与家庭消费信贷不同，企业资金周转一次性需要的金额较大，但随着资金链稳定，企业在短期内抽回资金以还款的可操作性也较高，因此借款人往往愿意以较高的利率借入资金。表7-2显示，6名农业转移人口均以高于15％的利率借入资金，其中3名的借款利率介于20％至25％；以拍拍贷为例，平台并不为借贷双方确定信贷价格，借款人在申请资金时需根据平台建议的资金价格（一般为10％至26％之间）为自己的项目标价，当出借人同意这一价格时即可申请投标，对于个人申请的资金项目，贷款价格往往与个人信用无关。由于平台对资金闲置和提现收取一定费用，因此出借人在投标时需充分考虑资金的机会成本和管理成本，而不是一味地追求高利息。P2P平台并没有较为统一的管理费收取方案，主流方式为按照交易本金的一定比例收取管理费，期限越长的借贷交易所收取的管理费比例也越高，这部分管理费由借款人承担；少数平台采用利息分配的方式收取管理费，很显然这一做法并不符合《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》。表7-3显示，在绝大多数交易中，借款人需要承担本金5％至10％的管理费，而这一比例并不是年化的，而是针对交易一次性收取；以编号3的农业转移人口借款人为例，其期限不足3个月的借款仍需收取5％～10％的管理费，相当于年化利率上涨20％以上。虽然贷款价格由借贷双方自行决定，但平台会对借款人的信用进行评级并影响到管理费的收取，信用越低的借款人所需缴纳的管理费也越高，可见借款人的个人信用并没有体现在信贷价格上，而是体现在了平台收取的管理费上；平台并未承担借贷双方信贷交易的高风险，却利用借贷双方与平台的信息不对称获得了高收益。

调查显示，34.44％的样本农业转移人口认为不了解P2P网络融资平台是不使用这一融资渠道的首要原因。P2P并没有标准化的中文名称，因此对英文字母识别能力较弱的农业转移人口而言，口头传播这一词汇的难度较大，字形对发音的矫正起不到正向作用，农业转移人口较难从字形了解这一词汇的内在含义。与较早开始流行的B2B等词汇相比，P2P具有近似的组合方式，易使得包括农业转移人口在内的普通个人产生P2P是一种商品交易类型的误解。这种误解的直接后果是对P2P需求来源的认知模糊，即在农业转移人口存在切实融资需求时，其消费需求的满足会导致其对P2P的轻视。

23.34％的样本农业转移人口认为P2P网络融资平台的社会评价不好是不使用这一融资渠道的首要原因。目前的P2P市场仍将线上交易与线下交易混合，农业转移人口所能获得的第一手资料并不来自于网络传播媒介，而主要来自线下销售人员的业务推广，特别是对平台线上APP和网站的推广。为了抢占市场份额，部分中小型P2P平台采用注册送现金、扫码送礼品等营销手段，甚至通过邀请码、积分等级等方式鼓励老用户发展下线，致使作为金融服务中介的平台信用被削弱。随着2013年P2P平台数量井喷式增长，问题平台的新闻不绝于耳，虽然农业转移人口对P2P内涵的认知不足，但陌生人之间的线上借贷行为很难获得这一群体的信任，不论是P2P投资还是P2P融资，农业转移人口均较少参与。(www.xing528.com)

21.61％的样本农业转移人口认为P2P网络融资平台的融资模式对个人信息不够尊重是不使用这一融资渠道的首要原因。P2P模式下借贷双方需要在交易前取得更为充分和透明的个人信息，而获取、核实、整理并提供这些信息是P2P网络融资平台的义务和权利；但对于借款人而言，出借人的个人信息并不十分重要，从信息需求的角度而言，出借人对信息的需求量更大，这将导致借款人认为自己提供了更多的重要信息。举例而言，在P2P平台线上申请贷款时，需要留下2～3名亲友的联系方式以便平台核实个人信息的真实性；但是对农业转移人口而言，融资需求是较为私密的信息，选用P2P模式向陌生人融资的动机之一就是避免亲友识别自身的融资需求，很显然P2P平台无法兼顾这一社会性因素。

12.75％的样本农业转移人口认为P2P网络融资平台的管理费用太高是不使用这一融资渠道的首要原因；4.71％的样本农业转移人口认为P2P网络融资平台的利率太高是不使用这一融资渠道的首要原因。在不购置住房的情况下，农业转移人口家庭的消费需求引致小额短期借款，而P2P平台上频繁的小额短期借款产生大量的管理费用，从而在较大程度上耗散了借款人的融资能力；因此，管理费用是比利率更为受到农业转移人口关注的指标。即便仅考察利率，一方面，P2P平台普遍超出正规金融机构2～3倍的基础信贷价格并不能充分解释其与正规金融机构消费信贷的准贷门槛差异，另一方面，农业转移人口在封闭社交群体内部的民间借贷利率远小于P2P融资，因此，只有以企业资金周转为目的的融资才有承受相应溢价的动机。

图7-1　农业转移人口不使用P2P网络融资平台的首要原因

数据来源：根据2195名样本农业转移人口调查数据整理。