所有者权益变动表的横向分析方法

横向项目分析如图5-3所示。

图5-3　所有者权益变动表横向项目分析

1.实收资本

对于实收资本的分析，应从以下方面分析：

（1）实收资本增加的分析。实收资本增加的途径有资本公积转入、盈余公积转入、利润分配转入和发行新股等，其中，前三种途径增加的实收资本是以其他所有者权益项目的减少为前提的，也就是说，实收资本的增加是所有者权益项目内部结转所带来的。而发行新股（企业投资者增加投入资本），不仅能增加注册资本和股东权益，而且可以增加公司的现金资产，表明投资者对公司的发展充满信心，是对公司最有利的增资方式。

实收资本的增加既能为公司的发展累计物质基础，也可能带来一些新问题。因此，对实收资本变动的分析要综合进行。对资本公积转入、盈余公积转入、利润分配转入所增加的资本公积，主要应关注转增和分配的合理性。对投资者追加的资本，应着重分析公司的业务范围、资金的使用效率及盈利能力，是否形成新的利润增长点，为公司的持续发展和利润的稳定增长奠定基础。在分析实收资本增加的同时，应分析营业收入和净利润是否相应增加，从而保持或提高每股收益。

（2）分析实收资本结构的合理性。通过分析实收资本占所有者权益的比重，分析其结构的合理性。

（3）分析实收资本的变动趋势。从实收资本的变动趋势，分析其所有者权益资本的增长速度和变化趋势。

2.其他权益工具

企业发行的除普通股（作为实收资本或股本）以外，按照金融负债和权益工具区分原则分类为权益工具的其他权益工具，并下设“优先股”和“永续债”两个项目，分别反映企业发行的分类为权益工具的优先股和永续债的账面价值。

3.资本公积

从性质上讲，资本公积属于股东权益，有特定的使用流向，是一种“准资本”。资本公积是企业在非经营业务中产生的增值，在未按规定转增资本之前，既无期限又无利息。

根据资本公积的性质和内容，在分析时应注意了解资本公积的形成过程，关注其使用流向，进而分析公司权益资本的质量。资本供给增加的原因包括资本溢价和其他资本公积。新准则引入公允价值概念后，会出现大量的公允价值和账面价值的差额，这个差额体现在资本公积下的“其他资本公积”里。

资本公积减少的主要原因是转增资本（股本）。资本公积转增资本是公司内部权益资本结构的调整，即增加股本、减少资本公积。它既不是投入资本的实质性增加，也不属于利润分配。分析时应注意转增资本额度的确定，转增股本后的股数和新的股权比例情况，以及转增资本以后对未来收益的影响等。具体可通过转增股本前后的股本收益率、每股净资产等指标进一步加以分析。

4.库存股

库存股是指已经认购缴款，由发行公司通过购入、赠予或其他方式重新获得，可供再行出售或注销之用的股票。库存股股票既不分配股利，又不附投票权，一般只限于优先股，并且必须存入公司的金库。

按照通常的财务理论，库存股亦称库藏股，是指由公司购回而没有注销，并由该公司持有的已发行股份。库存股在回购后并不注销，而由公司自己持有，在适当的时机再向市场出售或用于对员工的激励。简单地说，就是公司将已经发行出去的股票，从市场中买回，存放于公司，而尚未再出售或是注销。它的特性和未发行的股票类似，没有投票权或是分配股利的权利，而公司解散时也不能变现。

股份公司对于回购的股份，往往作为资本运作的一种方式，而库存股制度的建立对股份公司的股权结构调整和激励机制的安排有很大的作用。虽然我国已经建立了库存股制度，但与其他的国家和地区相比，我国的库存股无论在时间上还是用途上都存在很大的限制。库存股的分析因回购的目的不同而有所不同，具体可以根据我国《公司法》第143条所规定的公司可以回购本公司股份的几种情形来展开，如图5-4所示。

分析时应特别注意的是，公司在进行股票回购时有无操纵市场的嫌疑，公司的董事有无利用股份回购及再出售机制操控公司的股价，或当公司出于正当目的进行重大库存股运作前，公司董事个人或者其他内幕人员可能通过事先采取行动而从中获利。公司是否通过缩小股本规模而提高每股收益或者其他比率，营造其业绩较好的表象，使报表使用者以为其股份有价值等。

图5-4　股份回购的情形(www.xing528.com)

5.其他综合收益

其他综合收益是指企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额，是计入到所有者权益中的利得或损失。

对于其他综合收益的分析，应从以下方面分析：

（1）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

（2）确认按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享有的份额导致的其他资本公积的增加或减少。

（3）计入其他资本公积的现金流量套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，以及其后续的转出。

（4）境外经营外币报表折算差额的增加或减少。

6.专项储备

专项储备是生产企业提取的高危作业储备费用，可以买安全设备，支付相关工人工资，期末以余额列示。专项储备贷方表示计提的安全生产费，借方表示冲减的安全生产费。

7.盈余公积

根据《公司法》等有关法规的规定，企业当年实现的净利润，一般应当按照如下顺序进行分配：

（1）提取法定公积金.公司制企业的法定公积金按照税后利润的10%的比例提取（非公司制企业也可按照超过10%的比例提取），在计算提取法定盈余公积的基数时，不应包括企业年初未分配利润。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时，可以不再提取法定公积金。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

（2）提取任意公积金。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。非公司制企业经类似权力机构批准也可提取任意盈余公积。

（3）向投资者分配利润或股利。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司股东按照实缴的出资比例分配红利，但是，全体股东约定不按照出资比例分配红利的除外；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。

股东会、股东大会或者董事会违反规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不得分配利润。

8.未分配利润

未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润，也是企业所有者权益的组成部分。相对于所有者权益的其他部分来讲，企业对于未分配利润的使用分配有较大的自主权。从数量上来讲，未分配利润是期初未分配利润，加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出利润后的余额。

对未分配利润的分析要注意了解未分配利润的增减变动总额、变动原因和变动趋势，尤其是分析由于净利润的变动对未分配利润的影响，同时应分析公司的利润分配政策对未分配利润的影响。