资金习性预测的两种方法：回归直线法与销售百分比法

资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变化同产销量变化之间的依存关系。按照资金习性，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。

不变资金是指一定的产销量范围内，不受产销量变化的影响而保持固定不变的那部分资金。也就是说，产销量在一定范围内变动，这部分资金保持不变。具体包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备占用的资金，必要的成品储备占用的资金，厂房、机器设备等固定资产占用的资金等。

变动资金是指随产销量的变化而同比例变化的那部分资金。具体包括直接材料、直接人工等占用的资金。另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。

半变动资金是指虽然受产销量变化的影响而发生变化，但不成同比例变化的资金，如一些辅助材料占用的资金等。半变动资金可采用一定的方法分解为不变资金和变动资金两部分。

设产销量为自变量X，资金占用量为因变量Y，它们之间的关系可用下式表示

式中，a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。

b值可以用高低点法或回归直线法求得。

（一）高低点法

高低点法是根据企业一定期间资金占用的历史资料，选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比，先求b的值，然后代入原直线方程求出a的值，从而估计推测资金发展趋势。计算公式为

【例4-2】华伟公司历年现金占用与销售额之间的关系如表4-2所示，2019年预计销售收入可达到3 300万元，试测算2019年的资金需要量。

表4-2　现金与销售额变化情况表 　单位：万元

解：根据以上资料，采用适当的方法来计算不变资金和变动资金的数额。这里，我们用高低点法来求a和b的值。

将b=0.05的数据代入2018年Y=a+bX，得

a=160-0.05×3 000=10（万元）(www.xing528.com)

解得Y=10+0.05X

如果2019年预计销售收入为3 300万元，则2019年的资金需要量

Y=10+0.05X=10+0.05×3 300=175（万元）

高低点法简便易行，在企业的资金变动趋势比较稳定的情况下较适用。

（二）回归直线法

回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额的变动资金的一种资金习性分析方法。

【例4-3】华强公司历年产销量和资金变化情况如表4-3所示，根据表4-3整理出表4-4。2019年预计销售量为1 500万件，试测算2019年的资金需要量。

表4-3　产销量与资金变化情况表

表4-4　资金需要量预测表（按总额预测）

把2019年预计销售量1 500万件代入上式，得出2019年资金需要量为

400+0.5×1 500=1 150（万元）

从理论上来说，回归直线法是一种计算结果最为精确的方法。

运用回归直线法必须注意以下几个问题：①资金需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况；②确定a，b数值，应利用连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料；③应考虑价格等因素的变动情况。

进行资金习性预测，把资金划分为变动资金和不变资金两部分，从数量上掌握了资金同销售量之间的规律性，对准确地预测资金需要量有很大帮助。实际上，销售百分比法是资金习性预测法的具体运用。