企业筹资方式分类：股权、债权与衍生工具

企业筹集的资金，按照不同的分类标准，可以划分为不同的类别。

（一）按企业取得资金的权益特性分类

1.股权筹资

股权筹资是指通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得资金。通过股权筹资方式筹集的资金属于权益资金，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资金，又称为股权资本、权益资本或自有资本。股权资本在企业持续经营期间内，投资者不得抽回投资，因而也称之为企业的自有资本、主权资本或权益资本。股权资本是企业从事生产经营活动和偿还债务的本钱，是代表企业基本资信状况的一个主要指标。企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，因而财务风险小，但付出的资本成本相对较高。

2.债权筹资

债权筹资是指通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁和商业信用等方式取得资金。通过债权筹资方式筹集到的资金属于债务资金，是企业按合同取得的在规定期限内需要清偿的债务。由于债务资本到期要归还本金和支付利息，对企业的经营状况不承担责任，因而具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。从经济意义上来说，债务资本也是债权人对企业的一种投资，也要依法享有企业使用债务资本所取得的经济利益，因而债务资本也可以称之为债权人权益。

3.衍生工具筹资

衍生工具筹资是以股权或债权为基础产生的新的融资方式，如我国上市公司目前最常见的可转换债券融资、认股权证融资等。

企业筹资分为股权筹资、债权筹资和衍生工具筹资，这种分类是企业筹资方式的最基本的分类。股权筹资形成股权资本，债权筹资形成债务资本，股权资本和债务资本的关系，构成了企业的资本结构，成为公司理财的一个核心问题。

（二）按是否以银行等金融机构为媒介分类

1.直接筹资

直接筹资，是指企业直接与资金供应者协商筹集资金。直接筹资不需要通过金融机构等中介来筹措资金，是企业直接从社会取得资金的方式。直接筹资手续比较复杂，筹资费用较高；但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业的知名度和资信度。

2.间接筹资(www.xing528.com)

间接筹资，是指企业通过银行和非银行金融机构等筹集资金。在间接筹资方式下，企业通过银行等金融机构以信贷关系间接从社会取得资金，银行等金融机构发挥中介作用，预先集聚资金，然后提供给企业。间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。间接筹资手续比较简便，筹资效率高，筹资费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。目前，我国大多数企业的筹资多采用间接筹资这种传统的筹资类型。

（三）按资金的来源范围不同分类

1.内部筹资

内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。内部筹资数额的大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无须花费筹资费用，可以降低资本成本。

2.外部筹资

外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。处于初创期的企业，内部筹资的可能性是有限的；处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券，取得商业信用、银行借款等。企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用，具有大额性、集中性等特点。

企业筹资时应首先考虑内部筹资，再考虑外部筹资。

（四）按所筹集资金的使用期限不同分类

1.长期筹资

长期筹资，是指企业使用期限超过一年，短期内无须归还的资金筹集活动。长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业生产经营规模，或为对外投资筹集资金。长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式，所形成的长期资金主要用于购建固定资产、无形资产、对外长期投资、垫支流动资金、产品和技术研发等。从资金权益性质来看，长期资金可以是股权资金，也可以是债务资金。

2.短期筹资

短期筹资，是指企业使用期限在一年以内包括一年的资金筹集活动。短期筹资主要用于企业的流动资产和资金日常周转，一般在短期内需要偿还。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。