证券资产的特性及风险控制

（一）证券的产权性

证券的产权性是指证券记载着权利人的财产权内容，代表着一定的财产所有权，即持有这类证券就享有权益人财产的占有、使用、收益和处置的权利。

证券表彰的是具有财产价值的权利凭证。在现代社会，人们已经不满足于对财富形态的直接占有、使用、收益和处分，而是更重视对财富的终极支配和控制，证券这一新型财产形态应运而生。持有证券，意味着持有人对该证券所代表的财产拥有控制权，但该控制权不是直接控制权，而是间接控制权。例如，股东持有某公司的股票，则该股东依其所持股票数额占该公司发行的股票总额的比例而相应地享有对公司财产的控制权，但该股东不能主张对某一特定的公司财产直接享有占有、使用、收益和处分的权利，只能依比例享有所有者的资产收益、重大决策和选择管理者等权利。从这个意义上讲，证券是借助于市场经济和社会信用的发达而进行资本聚集的产物，证券权利展现出财产权的性质。

（二）证券的收益性

证券持有人的最终目的是获得收益，这是证券持有人投资证券的直接动因。一方面，证券本身是一种财产性权利，反映了特定的财产权，证券持有人可通过行使该项财产权而获得收益，如取得股息收入（股票）或者取得利息收入（债券）；另一方面，证券持有人可以通过转让证券获得收益，如二级市场上的低价买入、高价卖出，证券持有人可通过差价而获得收益，尤其是投机收益。

（三）证券的流通性(www.xing528.com)

证券的流通性又称变现性，证券的流通是通过承兑、贴现、交易等实现的，是证券持有者获取收益的一种渠道。证券的活力就在于证券的流通性。证券升值后投资者可以选择将证券卖给愿意接手的买方，这样可以从中获取差价。流通性是证券的生命力所在，流通性不但可以使证券持有人随时把证券转变为现金，实现其规避风险的功能，而且还可以使持有人根据自己的偏好选择持有证券的种类。证券的流通性是证券制度顺利发展的基础。

（四）证券的风险性

证券的风险性是指由于证券市场的变化或发行人的原因，使投资者不能获得预期收入，甚至发生损失的可能性。

证券资产虽然是一种虚拟资产，但证券资产也不能脱离实体资产而完全独立存在。证券资产的价值取决于实体资本的现实生产经营活动和契约性权利所能带来的未来现金流量折现的资本化价值，也就是说证券资产的收益受投资公司风险和市场风险的双重影响。由于证券具有投资理财的特性，这也使得证券的特征具有了风险性。面对变化无常的资本市场，未来经济的发展变化是投资者无法完全预测的，对于价值根据市场而变化的证券，证券的收益也就有了不确定性，从而就使持有证券具有风险。在实际的市场中，任何证券投资活动都存在着风险，完全回避风险的投资是不存在的。

债券和股票是两种最基本的证券，下面分别介绍其基本内容。