利益冲突与协调原则：管理者与所有者的利益冲突

一个企业同时拥有不同的利益相关者，这些利益相关者之间常常存在利益冲突，从而出现不协调的行为，如不加以解决，就会影响整体财务管理目标的实现。协调相关者的利益冲突要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。在这些不同利益主体的冲突中主要有以下几种矛盾，需要加以重点协调。

（一）所有者与经营者的利益冲突与协调

在现代企业中，由于两权分立，所有权和管理权分别由所有者和经营者所有。经营者希望在创造财富时，能够获取更多的报酬、更多的享受，而所有者则希望以较小的代价实现更多的财富，显然这两种利益主体之间的利益存在冲突。所有者与经营者之间的这种利益冲突常常会导致经营者采取背离所有者目标的行为，如工作得过且过、挥霍股东的财产等行为。为了解决这一矛盾，通常可采取以下方式解决。

1.激励

激励就是将经营者的报酬与绩效挂钩，使经营者能够分享企业增加的财富，从而刺激其努力工作。对经营者可以采取以短期激励为主的现金奖励措施，也可以采取以长期激励为主的股权激励措施。股权激励措施通常有股票期权和绩效股两种方式。股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利，它是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。绩效股票是指公司用普通股作为长期激励性报酬支付给经营者，股权的转移由经营者是否达到了事先规定的业绩指标来决定。

2.接管

这是一种通过市场来约束经营者的办法。如果经营者经营决策失误、管理不力，导致企业的生产经营每况愈下，该公司就有可能被其他公司强行接管或兼并，经营者便会因此自动被解聘。因此，经营者为了避免这种接收，就必须努力实现财务管理目标。

3.解聘(www.xing528.com)

这是一种通过所有者来约束经营者的办法。所有者对经营者进行监督，如果经营者未能达到所有者的预期，就解聘经营者；经营者为了避免失业而会尽心尽力对待工作，实现财务管理目标。

（二）所有者与债权人的利益冲突与协调

所有者的目标是实现更多的财富，而债权人的目标是按时足额收回本金和利益，他们之间利益冲突的表现通常有以下几种情况：一是所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目，从而增大债权人的资金收回的风险。二是所有者未征得债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新贷款，致使企业偿债风险增大，原有债权的价值相应降低。

为协调所有者与债权人的上述矛盾，通常采用的方法有：①在借款合同中，加入限制性条件，比如规定借款的使用用途、借款的担保条款和借款的信用条件，规定不得举借新债或限制举借新债的数额等；②当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时，不再提供新的借款或提前收回借款，以保护自身的权益。

（三）企业与社会的利益冲突与协调——企业的社会责任及履行

企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所富有的维护和增进社会利益的义务，具体来说，包括对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。企业财务管理的目标与社会目标虽然在很大程度上是趋于一致的，但也存在一些矛盾。这些矛盾主要表现为：企业常常为了片面追求利润，可能生产伪劣产品；可能不顾员工的健康剥夺员工的利益；可能危害环境，将企业成本转变为社会成本等等。

协调企业与社会的矛盾，需要从法律制约、道德约束、舆论监督和行政监督等多层面、多方位来解决。