财务战略分类及并购风险评估

财务战略可以根据功能类型和综合类型进行分类。根据其功能，可分为筹资战略、投资战略、营运战略、收益分配战略、并购战略等。根据其综合功能，可分为扩张型财务战略、稳健型财务战略、防御型财务战略和收缩型财务战略。

（一）功能类型

1.筹资战略

筹资战略是指根据企业内外部环境的现状和发展趋势以及企业的需求，对筹资目标、原则、结构、渠道和模式等重大问题进行长期、系统的规划。筹资的目标是在一定的战略时期由企业完成融资的一般任务。它是筹资工作的行动指南，它不仅涵盖了筹资数量的要求，而且更加注重筹资质量，即筹集企业维持正常生产经营活动所需资金和发展，同时也要保证稳定的资金来源和加强筹资灵活性，努力降低资金成本和筹资风险，不断提升筹资竞争力。筹资原则是企业应筹资的基本要求，包括低成本、稳定、可用、提高竞争力的原则。此外，企业应根据战略需求继续拓宽筹资渠道，合理配置融资，采用不同筹资方式优化组合，构建反映战略需求、适应外部环境变化的筹资策略。

2.投资战略

投资战略主要解决战略期间投资的目标、原则、规模和投资方式等重大问题。它将资金投入与企业整体战略相结合，要求企业更好地理解和实施企业战略。首先，投资目标包括：盈利目标，这是企业生存的根本保证；发展目标，实现可持续发展是企业投资战略的直接目标；公益目标，大多数企业不看重，但成功的投资也有利于企业的长远发展。其次，投资原则，主要包括：集中化原则，即有限资金的集中化，这是资本投资的首要原则；准确性原则，即投资应及时适当；应急原则，即投资应该是灵活的，投资策略应该随着环境的变化而相应调整，以便积极适应变化，而不是固定不变的刻板投资；协同作用的原则，即以合理的比例将资金分配给不同的生产要素，以实现整体效益。在投资策略中，我们也应该对投资的规模和模式做出适当的安排。

3.收益分配战略

原始企业的收入应在其利益相关者之间分配，包括债权人、员工、国家和股东。但是，前三者的收入分配相对固定，只有股东在收益分配上具有灵活性，因此分红策略已成为收入分配策略的重点。股利策略要解决的主要问题是确定股息的战略目标，是否支付股息，支付多少股息以及何时支付股息。从战略角度来看，分红的战略目标是：促进公司的长远发展；保护股东权益；稳定股价，确保公司股价长期基本稳定。

4.营运战略

营运战略是涉及企业营运资金的战略计划与战略规划，如企业的主要经营资本战略，与重要供应商和客户的长期商业信用关系，属于营运战略。

5.并购战略(www.xing528.com)

企业实施并购战略通常可以达到快速实现战略和经营目标、扩大市场份额、补充或获得资源与能力、获得协同效应等目的。在实施并购战略时，企业应合理评估并购战略可能带来的风险，如难以正确预测和评估目标企业，实现协同效应的条件高，需要开展一些不需要或不必要的辅助业务，以及并购过度的义务。因此，在实施并购策略时，应该充分评价目标企业的状况，合理估计并购价格，制定合适的并购方法和策略，确保并购后的整合取得成功，实现协同增效，为企业全面实施战略奠定基础。

（二）综合类型

1.扩张型财务战略

扩张型财务战略一般体现在投资规模的长期快速扩张，全部或大部分保留利润，以及筹集大量外部资本。

2.稳健型财务战略

稳健型财务战略一般体现在长期稳定增长的投资规模，保留部分利润，并将内部保留利润与外部融资相结合。

3.防御型财务战略

防御型财务战略一般表现为维持现有投资规模和投资收益水平，适当维持或调整现有资产负债率和资本结构水平，维持现行股利政策。

4.收缩型财务战略

收缩型财务战略一般表现在维持或减少现有投资规模，分配大量股息，减少外部筹资，甚至通过偿还债券和股份回购来偿还投资。