加强影子银行监管政策及成效分析

（一）当前影子银行监管政策

国务院107号文对影子银行从落实责任分工、完善监管制度和办法等方面对加强影子银行监管进行了部署。

一是按照谁批设机构谁负责风险处置的原则，逐一落实各类影子银行主体的监督管理责任。第一，各类金融机构理财业务，由金融监管部门依照法定职责和表内外业务并重的原则加强监督管理。银行业机构的理财业务由银监会负责监管；证券期货机构的理财业务及各类私募投资基金由证监会负责监管；保险机构的理财业务由保监会负责监管；金融机构跨市场理财业务和第三方支付业务由人民银行负责监管协调。第二，已明确由国务院有关部门制定规则、地方人民政府负责监督管理的，实行统一规则下的地方人民政府负责制。其中，融资性担保公司由银监会牵头的融资性担保业务监管部际联席会议制定统一的监督管理制度和经营管理规则，地方人民政府负责具体监督管理；小额贷款公司由银监会会同央行等制定统一的监督管理制度和经营管理规则，建立行业协会自律机制，省级人民政府负责具体监督管理。第三，第三方理财和非金融机构资产证券化、网络金融活动等，由央行会同有关部门共同研究制定办法。

二是按照“分业经营、分业监管”的原则加强市场主体监管，严格监管超范围经营和监管套利行为；根据“业务规模与风险承担能力相适应”的原则督促相关机构建立内部控制、风险处置制度和风险隔离机制。第一，规范发展金融机构理财业务。督促各类金融机构将理财业务分开管理，建立单独的理财业务组织体系，归口一个专营部门，实施单独建账管理，建立单独的业务监管体系。商业银行要按照实质重于形式的原则计提资本和拨备。商业银行代客理财资金要与自有资金分开使用，不得购买本银行贷款。不得开展理财资金池业务，切实做到资金来源与运用一一对应。证券公司要加强净资本管理，保险公司要加强偿付能力管理。第二，加快推动信托公司业务转型。明确信托公司“受人之托，代人理财”的功能定位，推动信托公司业务模式转型，回归信托主业。运用净资本管理约束信托公司信贷类业务，信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务。建立完善信托产品登记信息系统，探索信托受益权流转。第三，规范金融交叉产品和业务合作行为。金融机构之间的交叉产品和合作业务，都必须以合同形式明确风险承担主体和通道功能主体，并由风险承担主体的行业归口部门负责监督管理，切实落实风险防控责任。第四，规范管理民间融资业务。小额贷款公司是以自有资金发放贷款、风险自担的非金融机构，要通过行业自律组织，建立小额贷款业务规范，不得吸收存款、不得发放高利贷、不得用非法手段收贷。银行业金融机构按规定与小额贷款公司发生的融资业务，要作为一般商业信贷业务管理。典当行和融资租赁公司等非金融机构要严格界定业务范围。典当行要回归典当主业，不得融资放大杠杆。融资租赁公司要依托适宜的租赁物开展业务，不得转借银行贷款和相应资产。第五，稳健发展融资性担保业务。要按照代偿能力与业务发展相匹配的原则，指导融资性担保公司稳健开展担保业务，明确界定融资性担保公司的融资性担保责任余额与净资产的比例上限，防止违规放大杠杆倍数超额担保。非融资性担保公司不得从事融资性担保业务。银行业金融机构不得为各类债券、票据发行提供担保。第六，规范网络金融活动。金融机构借助网络技术和互联网平台开展业务，要遵守业务范围规定，不得因技术手段的改进而超范围经营。网络支付平台、网络融资平台、网络信用平台等机构要遵守各项金融法律法规，不得利用互联网技术违规从事金融业务。第七，规范发展私募投资基金业务。要按照不同类型投资基金的本质属性，规范业务定位，严禁私募股权投资基金开展债权类融资业务。(www.xing528.com)

（二）影子银行监管取得的成效

今年以来，随着对影子银行监管的加强，其发展出现放缓。2014年一季度金融机构表外融资尤其是信托贷款增长明显减缓，在社会融资规模中占比明显下滑，委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票三项合计增加规模占比较去年同期下滑5个百分点（其中信托贷款增加2802亿元，占比5.0%，同比低8.4个百分点；委托贷款增加7153亿元，占比12.8%，同比高4.3个百分点；未贴现的银行承兑汇票增加5592亿元，占比10.0%，同比低0.9个百分点）。影子银行增速的放缓标志着影子银行监管的逐步到位，同时也是经济去杠杆的结果，有利于我国金融风险防控和经济转型升级。但同时也要注意，如果未来影子银行增速继续放缓甚至过快收缩，如何满足那些从正规金融体系难以获取融资的经济主体的资金需求，如何防范部分领域资金链断裂的风险需引起各方重视。