重要项目投融资瓶颈需解决

“一带一路”重大项目主要集中在能源资源、基础设施、重大产能和装备制造等领域，绝大部分项目投资规模大、建设周期长、工程技术复杂，重大项目面临的投融资约束问题凸显，如长期可持续融资能力不强、投融资主体匮乏、风险识别与防控能力较弱等。

1.缺乏低成本资金来源和有实力的投融资主体。境外重大项目普遍需要长期、大额、低成本资金，而我国资金成本在国际上缺乏竞争优势。中资银行普遍缺乏稳定、低成本的外汇资金来源，外汇资金主要来源于境内，境外发债资金受限于发行额度仅能作为补充。美、日、欧等国政策性银行在具备本币融资优势的同时，还获得了较高比例的国家财政资本金注入或享受政府特许存款，远低于市场化发债成本。同时，“一带一路”建设缺乏实力强的多元化投融资主体，短期内难以对重大项目发挥有效融资支持。项目所在国政府或业主具有较高的贷款利率敏感度，普遍倾向于脱离市场行情的低利率（优惠）需求，这些因素制约了重大项目实施落地。

2.“一带一路”重大项目风险识别能力亟待加强。“一带一路”沿线国家区域跨度极大，国家及地区发展情况复杂，各国经济发展水平、信用评级、对资本的吸引力差距显著。国家、地区间利益交错、冲突不断，各国为保护主权完整和市场独立，普遍针对投资设置限制性条款。各国投融资活动的制度和司法体系存在明显差异，中方企业和金融机构在境外开展投融资业务面临较大的法律风险与投融资抵质押、担保物管理风险，在贷后管理、抵押品重估以及不良资产处置等环节的风控能力仍较弱。(www.xing528.com)

3.基础设施互联互通成为“一带一路”建设的重点难点领域。基础设施作为公共物品和准公共物品，具有投资规模大、初期经济效益较差、投资回报低和回收期限长的特点，仅靠项目自身现金流难以实现市场化运作，如社会资本投资参与度不高，投融资落实难度则较大。此外，境外基础设施建设普遍涉及征地拆迁、生态环保、非自愿移民等问题，项目推进难度较大，容易出现超出预算和延期问题。