1 中国经济仍处在下行通道
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心最新公布的2013年6月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比5月份回落了0.7个百分点。从12个分项指数看，均有不同程度回落。其中，进口、积压订单、采购量和生产经营活动预期指数回落超过2个百分点；生产指数、新订单指数、新出口订单指数降幅超过1个百分点；其余指数降幅在1个百分点之内。以企业类型看，大型企业PMI为50.4%，中、小型企业PMI分别为49.8%和48.9%。
与此同时，汇丰银行与英国市场调研公司Markit联合公布的2013年6月中国制造业PMI也降至48.2%，创下了9个月新低，连续两个月位于荣枯线50%的下方。新订单和产出指数均在50%下方，其中新订单回落至47.6%，也是连续两个月位于荣枯线之下，并且创下了9个月新低。相比于国家统计局的PMI，汇丰银行PMI样本偏重于中、小型企业，应该更能反映中国经济基本面。6月份两大PMI数据基本一致，再次引发了各界人士对下半年中国经济下行风险的忧虑。
在国家统计局公布的中国制造业PMI中，2013年以来生产指数一直高于新订单指数，6月份生产指数为52%，高于新订单指数1.6个百分点，表明产能过剩格局并没有根本改变。此外，5月份生产者价格指数（PPI）同比下降2.9%，环比下降0.3%；固定资产投资完成额累计同比增速从2月份的21.2%，回落到5月份的20.4%；社会消费品零售总额同比增幅从去年底的15.2%，下降到5月份的12.9%；5月份进出口贸易增速双双急剧回落；5月份规模以上工业增加值为9.2%，比去年底回落1.1个百分点。这些数据都进一步印证了经济下行趋势。与此同时，5月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.1%，表明防通货膨胀已经退居其次了，而稳增长再次成为当前的主要任务。
但是，我们也要看到经济运行中的一些积极因素。2013年第二季度，国家统计局公布的各月中国制造业PMI均保持在50%以上，均值为50.5%，表明经济运行总体上是平稳的。6月份，PMI各项指数虽有不同程度回落，但是小型企业PMI指数为48.9%，虽处在50%以下，但环比回升了1.6个百分点；6月份产成品库存指数回落到48.2%，购进价格指数回落到44.2%，表明企业经营负担明显减轻；6月份采购量指数为51.5%，处在温和增长区间；6月份从业人员指数为48.7%，保持相对稳定。
2 促进经济增长要有新的思路
针对新的经济形势，要继续坚持稳中求进的总基调，继续实行稳健的货币政策和积极的财政政策。要更加关注民生发展，更加看重就业和收入增加，更加关心生态环境治理，而不是单纯地看经济增速。宏观调控要更加发挥市场调节的作用，市场问题交给市场去办，政府不要越俎代庖、过多地直接插手。政府调节经济也要有新举措，要在科学运用货币政策、财政政策的同时，通过简政放权等改革措施，激发微观主体活力，为企业发展提供良好的市场环境；要更多通过调整经济结构、转变发展方式，释放改革红利，建立一个内生型的、市场在配置资源中起基础性作用的、注重经济效益和质量的经济发展模式。(www.xing528.com)
中国人民银行的首要任务就是稳定货币价值，以此促进经济增长和维护金融体系稳定。发展经济不能靠传统的加快印钞票、靠外延扩张来刺激经济，这种政策有很多弊端和后遗症，不仅经济增长质量不高，也会造成不必要的资源浪费。近期外部经济环境复杂多变，国际热钱流入减少；同时，地方政府换届后希望钱越多越好。央行要从大局考虑，审时度势，趋利避害，兼顾国际和国内，做好预调和微调；一定要牢牢把控好货币总闸门，丝毫不能动摇。钱不能花在形象工程和面子工程上，要用在刀刃上，用在民生发展上。但是钱少了也不行，容易引起通货紧缩。因此，货币政策要真正回归稳健。
要保持金融市场特别是货币市场的流动性稳定，满足经济活动对货币资金的合理需求。近期货币市场出现波动，监管层释放出了一个信号，就是金融机构要加强自身约束力，不要盲目放大杠杆，把资金面绷得很紧，对一些季节性、周期性的短期资金需求要未雨绸缪，提前做好预案和规划。要建立一个稳健的金融体系，央行和其他监管部门都要着力解决我国金融体系中的脆弱性问题，监管部门与金融机构、金融市场、居民和投资者之间要形成良性互动，形成稳定的市场预期，这对实体经济健康发展是个保障，也是前提条件。
积极的财政政策有两个方面的基本内容：一是投资，尤其是政府投资。以往都是靠投资来拉动经济，会立竿见影，但是效果不尽如人意，还易滋生腐败。二是减税。积极的财政政策要以结构性减税为重心，而不是无限制地扩大政府支出，原因是减税能将更多的投资决策权交给市场，更大程度、更广范围地发挥市场在资源配置中的基础性作用，有助于避免政府直接投资的“粗放型”陷阱，可以更好地发挥积极财政政策对于推动结构调整的作用。减轻企业税负，特别是减轻小微企业、个体户和服务业负担，让企业轻装上阵，增强其生产经营积极性，有利于改善供给结构。企业活了，特别是小微企业活了，能够增加就业，增加居民收入和消费，因此能够改变以往投资驱动的经济模式。当然，减税不只是简单地减少税收，而是要起到四两拨千斤的作用，产生乘数效应。单纯扩大投资易造成产能过剩，如果投资扩大了，而消费和就业不振，这种增长是没有意义的。
下一步，要扩大营业税改征增值税的试点，落实好支持小微型企业发展的各项财税政策。完善稳定出口政策，降低能源、资源、原材料等产品的进口关税，对先进技术设备和关键零部件实施较低的进口暂定关税。还要落实好其他各项税费减免政策，清理不合理、不合法的收费项目，降低收费标准。大步推进“营改增”是正确的，但需理顺中央税收和地方税收的关系，弥补地方税收的减少。要建立完善地方税收体系，改变地方政府过度依赖土地财政的现状，土地财政推高了房地产价格，还易滋生腐败。结构性减税是有增有减的，应增加资源类产业、高耗能产业的税负，减轻中小微企业的税收。总体上，税负要降下来，给企业以发展动力，给经济注入活力。
（本部分发表在《中国证券报》，2013年7月3日）
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