（一）持股方式不同，税负不同
如表13-1所示。
表13-1 持股方式不同，税负不同
（二）三种持股方式的优缺点
1.员工直接持股。
（1）优点。①税负最低。限售股转让税率为20%，如果按照核定征收，税率为股权转让所得的20%×（1-15%），即17%；②长期持股，限售期内分红所得税率为10%；解禁后，分红所得税率为5%，在三种方式中最低。
（2）缺点。员工持股无法对员工进行长期持股约束。目前，国内公司上市后，直接持股的员工股东通常都是待限售股解禁后立刻抛售；为了规避一年内转让股份，有些高管甚至不得不超过年初所持股份25%的约束，公司上市后不久就立刻辞职，半年后出售全部股份套现。这种做法的弊端在于：①无法将公司与员工的长远利益捆绑在一起，更不能长期留住人才；②企业向证监会上报材料后，员工立刻辞职，公司大股东就无法回购员工的股权。(www.xing528.com)
2.员工通过公司间接持股。
（1）优点。这种持股方式更容易将员工与企业的利益捆绑在一起。上市前，即使员工流动，公司也不会进行股权结构调整；向证监会申报材料后，即使发生员工辞职等情况，也能通过员工持股等方式解决。跟合伙企业比起来，公司法律法规更健全，未来政策风险较小。
（2）缺点。这种持股方式税负最高：不考虑税收筹划，股权转让税负为43.39%，分红税负为20%，比员工直接持股和合伙企业间接持股税负都高。其实，只要进行合理的税收筹划，实际税负也有可能低于员工通过合伙企业持股的方式。通过公司转让限售股，所有股东只能同步转让股权。
3.员工通过合伙企业间接持股。
（1）优点。这种持股方式不仅容易将员工利益与企业的利益捆绑在一起，公司股东决策的操作更简单，多数决议需要普通合伙人做出即可。上市前，即使发生了员工流动，也不用对公司层面的股权结构进行调整；向证监会申报材料后过会之前，如果员工辞职，能够通过调整合伙企业合伙人出资的方式解决；如果公司实际控制人担任唯一普通合伙人，就能用少量的出资完全控制合伙企业。
（2）缺点。通过合伙企业转让限售股，所有合伙人只能同步转让股权；按个体工商户税率缴纳个人所得税，边际税率较高，为35%。目前，国内合伙企业的相关法律法规不健全，关于“先分后税”的解释、纳税时点等内容，不同地区都有各自的方式，政策规范存在一定的风险。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
