企业在获得了净利润后，就需要向其所有者派发股利，这也是所有者投资于企业的根本目的。但是，到底分配多少股利比较合适，或者对于报表使用者而言，企业的股利分配政策如何？常用于衡量企业的股利分配政策的指标有股利分配率和留存收益比率。
1.股利分配率
要评价一个企业的利润分配水平和利润分配策略，就要看企业实现的净利润中，有多大比例用于分配给股东，通常用股利分配率指标来反映。其计算公式为：
股利分配率=（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%
在股利的分配上，通常有以下四种分配策略：
（1）固定股利，即每年支付给股东的股利是一个固定值。这种股利分配政策不利于企业按其盈利的多少来派发股利，当企业处于亏损状态时，其股利分配压力比较大。
注意
但是对于投资者而言，因为每年都能得到固定的股利，所以比较受欢迎。
（2）固定股利支付率，即以净利润的一定比例来派发股利。比如固定股利支付率为20%，则在企业盈利100万元时，其可以用于派发股利的金额为20万元（100×20%），当企业盈利500万元时，其可以用来派发股利的金额就是100万元（500×20%）。
如果企业执行这一政策，由于各年的盈利会有波动，所以各年派发的股利波动也较大，这样不利于股价的稳定。
（3）固定股利增长率，即在一定股利支付基数上，每年适量增加股利的分派。如第一年派发20万元股利，并且每年保持15%的增长，那么第2年起，以后各年需要派发的股利就分别是23万元（20×115%）、26.45万元（23×115%）、30.42万元（26.45×115%）等。这样的好处是，给投资者传递的信息是企业盈利似乎是连年增长的，有利于股价的稳定和增长。
注意
由于企业各年的盈利水平是波动的，而股利却并不随之作调整，在盈利较少或亏损时，企业派发股利的压力就会比较大。(www.xing528.com)
（4）固定股利加额外股利，即在低固定股利的基础上，依据企业的盈利状态，适当增加一些股利。这种分配股利的方式兼备“良好信息传递”
和灵活的优点。由于每年都有固定股利发放，有利于股价的稳定，而这一固定股利数额较低，也不会给企业太高的压力。当企业盈利较好时，还可以增加派发股利。
注意
不管企业采用什么样的股利分配政策，只要有股利支付，企业的所有者权益就会减少。
2.留存收益比率
要评价一个企业的资本积累水平，就是看其利润中有多大的比例用于扩大再生产，通常用留存收益比率指标来反映，其计算公式为：
留存收益比率=（留存收益÷净利润）×100%
该指标反映了企业盈利积累的水平和由此产生的发展后劲。从公式我们也能看出来，留存收益比率+股利分配率=1，因为企业的净利润只有两种去向：要么以股利形式分配给股东，要么留存在企业内部作为发展用。
具体到老母亲餐厅，其在∗∗02年的留存收益比率为71.85%，也就是企业把大部分的本年净利润留存在了企业，用于分配的仅仅为1/4左右。
一般对于成长初期的企业而言，为了满足扩大生产规模的需要，考虑到外部融资的成本和风险，企业可能会多留存收益少分派股利，所以其留存收益比率会比较高；对于稳定发展的企业而言，该比例维持在50%左右；而对于处于衰退期的企业而言，由于没有好的项目可以投资，故其留存收益率可能会比较低，企业可能会倾向于把大部分的净利润直接分配给股东。
注意
我们在前面多次强调过，一个企业决定其股利分配政策（也就是留存收益政策）时，需要考虑企业的经营业绩、财务状况、权益结构、公司现有资产结构、公司近期发展及其对资金的需要以及股东（特别是持有非上市交易股股东）利益等。
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