财务报表分析的标准优化方案

财务报表分析的根本就是通过一定关联项目的比较，确认我们分析和关注的企业财务状况如何。这种比较可能是同一企业过去与现在比，也可能是同一行业不同企业比，与不同的参照标准比较，得出的标准将完全不同。这就是所谓的“小马过河”。对小松鼠来说，河水很深，深到了足以把它的同伴淹死的程度；对老牛来说，河水很浅，浅得只是没过脚脖子而已；小马最后也试了，河水却是不深不浅，正好及膝。河水并没有在一时猛涨猛落，只是参照的标准在变化，所以结论完全不一样。

既然在比较和分析过程中标准的选择会直接影响最终结论，那么应该选择什么样的标准呢？目前比较通用的财务分析标准有经验标准、历史标准、行业标准和预算标准等。不同的标准各有利弊：

1.经验标准

所谓经验标准，指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准（适当）的财务比率值。这就好比去相亲时，媒婆对女孩说，这个小伙子可好了，他家世代书香，从来没有发生过主人打骂下人的事情，老爷对自己太太和孩子那就更是一个字——好。这就是经验标准。媒婆为什么能确认这家人不会有暴力行为呢？因为她有“下人”、“太太和孩子”的经验介绍。

具体到财务报表分析，在长期的财务报表分析过程中，通过观察千万个企业生存和发展的状态后，学者们确定的一些常用财务指标的数值范围，这就是财务报表分析的经验标准。

实例7-1

西方国家20世纪70年代的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2∶1，速动比率的经验标准为1∶1，企业能比较稳妥。通常认为，当流动负债对有形净资产的比率超过80%时，企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不应超过80%；资产负债率通常应该控制在30%～70%之间。

注意

事实上，所有这些经验标准主要是就制造业企业的平均状况而言的，并不是适用于一切领域和情况的绝对标准。就好比媒婆说得没有错，这家过去还真是从来没有暴力行为，可就偏偏来了个逆子，这孩子留过洋，做过买卖，就是一个喜欢打架的人，这种情况也有可能出现。

所以，在具体应用经验标准进行财务报表分析时，一定要结合企业具体的财务信息来确认通过比率得出的结论是否可接受。

实例7-2

假设一个企业的流动比率是3∶1，大于2∶1的经验标准，是否就可以认为该企业资产是安全的呢？通过报表附注资料我们发现，企业存在大量被长期拖欠的应收账款和许多积压的存货，变现能力并无保障。而另外一个企业，它的流动比率只有1.6∶1，但应收账款、存货都很少，且账龄不长。这样的情况下，结果是显而易见的，在这两个企业，经验标准并不能帮我们作出正确的评价。

还有一个问题，就是“经验标准=平均水平”吗？事实上，经验标准并非一般意义上的平均水平，也就是财务比率的平均值，不一定能构成经验标准。

注意

一般而言，只有那些既有上限又有下限的财务比率，才可能建立起适当的经验比率。而那些越大越好或越小越好的财务比率，如各种利润率指标，不可以建立适当的经验标准。

经验标准的优点：相对稳定，由于是长期积累得出的结论，通常较长时间内不会改变。同时它也比较客观，因为有长期的经验证明，不是凭空而来的。

经验标准的不足：

（1）并非“广泛”适用于所有企业。可能会受行业限制，受企业发展阶段的限制，一个企业在创业初期可能会弱一些等。

（2）经验标准也会变化。随着时间的推移，很多我们原来认为正好的经验标准可能会变化。这就好比全球气候变暖了，各地冰、雨水都多了，小河这两年的水位还真涨了不少。

2.历史标准

所谓历史标准，是指本企业过去某一时期（如上年或上年同期）该指标的实际值。历史标准对于评价企业自身经营情况和财务状况是否得到改善非常有用。因为任何两个企业即使行业、规模一样，其经营方式，内部管理等细节都可能千差万别，而企业的现在是在过去的基础上发展起来的，用企业历史数据作为标准，能很好地评价企业的成长情况。

历史标准可以选择本企业历史最好水平，也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平，或者可以用以往连续多年的平均水平。(www.xing528.com)

注意

在财务报表分析实践中，以企业上年实际业绩作为标准的方式被普遍地运用。

用历史标准来衡量企业财务状况的好处主要有：

（1）比较可靠和客观。因为上期的数据也来源于本企业，是对本企业最客观真实的评价。

（2）本期与历史标准具有较强的可比性。只要企业没有大的投资项目或经济波动，历史标准是本期数据最好的尺子。

历史标准的不足主要有：

（1）往往比较保守。“不进步就是倒退，因为别人都在进步”，如果以发展的眼光来看企业，历史数据应该都是偏低的。

（2）这一标准适用范围较窄。一般只能说明企业自身的发展变化，不能全面评价企业竞争能力。当企业主体发生重大变化，如企业合并时，历史标准就会失去了意义，或至少不应该再直接使用。而且，当企业外部环境发生突变时，历史标准的效用也会出现局限性。

3.行业标准

财务报表分析时用到的行业标准，可以是行业财务状况的平均水平，也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。要全面地评价一个企业的竞争力水平，就需要参照行业标准。

行业标准的优点主要体现在：

（1）可以说明企业在行业中所处的地位和水平。在充满竞争的社会，知己知彼才能百战不殆，与行业标准比较能使企业认清自己的水平。

（2）通过与行业标准比较，企业可以判断自身的发展趋势。例如，正常情况下，行业的平均利润率为10%，而企业的利润率为9%，当经济危机来临，行业的平均利润率下降到6%，而企业的利润率下降到7%左右，那么，我们就可以认为该企业的盈利状况相对于经济环境而言已经相当好了，虽然有所降低，但降低幅度和降低后的绝对值都优于行业平均值。

行业标准的不足主要表现在：

（1）同一行业内的两个公司，由于其内部差异、地域差异等影响，财务数据并不一定完全具有可比性。

（2）同行业不同企业，会计计量、会计估计等的运用也有差异，这也可能使行业标准偏离企业本源。

4.预算标准

所谓预算标准，是指实行预算管理的企业所制定的预算指标。一般集团公司都会制定周密的营销预算和财务预算，这些预算既结合了企业自身的实际状况，又考虑了经济发展形势和行业特点，可以说是为企业“量身打造”的。用预算标准来考量企业的优点主要有：它符合战略及目标管理的要求，对各项指标是否达到、怎么达到的都是规划在先、考量在后。

预算标准也存在一些不足，主要表现在：

（1）因为制定预算前，不可能考虑到所有外部因素的影响，所以预算标准本身是不完全可靠的。

（2）预算编制时，或多或少地加入了制定者的主观因素，本来客观的数据，由带主观意识的标准来评价，就有可能得到不真实的结论。