财务评价报表的基本要素

财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表。

(一)现金流量表的编制

1.现金流量及现金流量表的概念

在某一时点上流出项目的资金称为现金流出,记为CO；流入项目的资金称为现金流入,记为CI。现金流入与现金流出统称为现金流量,现金流入为正现金流量,现金流出为负现金流量。同一时点上的现金流入量与现金流出量的代数和(CI-CO)称为净现金流量,记为NCE。

建设工程项目的现金流量系统将计算期内各年的现金流入与现金流出按照各自发生的时点顺序排列,表达为具有确定时间概念的现金流量。现金流量表即是对建设工程项目现金流量系统的表格式反映,用以计算各项静态和动态评价指标,进行项目财务盈利能力分析。按投资计算基础的不同,现金流量表分为全部投资现金流量表和自有资金现金流量表。

2.全部投资现金流量表的编制

全部投资现金流量表是站在项目全部投资的角度,或者说不分投资资金来源,是在设定项目全部投资均为自有资金条件下的项目现金流量系统的表格式反映。报表格式如表5-2所示。表中计算期的年序为1,2,…,n,建设开始年作为计算期的第1年,年序为1。当项目建设期以前所发生的费用占总费用的比例不大时,为简化计算,这部分费用可列入年序1。若需单独列出,可在年序1前另加一栏“建设起点”,年序填零,将建设期以前发生的现金流出填入该栏。

(1)现金流入CI的计算。现金流入为产品销售(营业)收入、回收固定资产余值和回收流动资金3项之和。

1)产品销售(营业)收入。产品销售(营业)收入是项目建成投产后对外销售产品或提供劳务所取得的收入。对于房地产项目而言,主要指项目销售过程中取得的总收入。计算销售收入时,假设生产出来的产品全部售出,即销售量等于生产量,则

销售收入=销售量×销售价格=生产量×销售价格

表5-2　财务现金流量表(全部投资)　(单位：万元)

销售价格一般采用出厂价格,也可根据需要采用送达用户的价格或离岸价格。产品销售(营业)收入的各年数据取自产品销售(营业)收入和销售税金及附加估算表。

2)回收固定资产余值。固定资产余值在计算期最后一年回收,固定资产余值等于固定资产原值减去累计提取,可在折旧费估算表中用固定资产期末净值合计求得。

3)回收流动资金。流动资金为项目正常生产年份流动资金的占用额,流动资金在计算期最后一年全额回收。

(2)现金流出CO的计算。现金流出包含固定资产投资、流动资金、经营成本和税金及附加等各项支出。固定资产投资和流动资金的数额取自投资计划与资金筹措表中有关项目。流动资金投入为各年流动资金增加额。经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、维修费、无形资产及递延资产摊销费和利息支出以后的余额。其计算公式为

经营成本=总成本费用-折旧费-维修费-摊销费-利息支出

经营成本取自总成本费用估算表。销售税金及附加包含有增值税、营业税、消费税、资源税、城乡维护建设税和教育费附加,它们取自产品销售(营业)收入和销售税金及附加估算表；所得税的数据来源于损益表。

项目计算期各年的净现金流量为各年现金流入量减对应年份的现金流出量,各年累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和。

3.自有资金现金流量表的编制

自有资金现金流量表是站在项目投资主体角度考察项目的现金流入和流出的情况,报表格式见表5-3。从项目投资主体的角度看,建设工程项目投资借款是现金流入,但又同时将借款用于项目投资则构成同一时点、相同数额的现金流出,两者相抵对净现金流量的计算实无影响。因此表中投资只计自有资金。此外,现金流入又是因为项目全部投资所获得,故应将借款本金的偿还及利息支付计入现金流出。

表5-3　财务现金流量表(自有资金)　(单位：万元)

(1)现金流入各项数据来源与全部投资现金流量表相同。

(2)现金流出项目自有资金数额取自投资计划与资金筹措表中资金筹措项下的自有资金分项。借款本金偿还由两部分组成：

1)借款还本付息计算表中本年还本额。

2)流动资金借款本金偿还,一般发生在计算期最后一年。

借款利息支出数额来自总成本费用估算表中的利息支出项(包括流动资金借款利息和长期借款利息)。现金流出中其他各项与全部投资现金流量表中相同。

(3)项目计算期各年的净现金流量为各年现金流入量减对应年份的现金流出量。

(二)损益表的编制

损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况,用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。其报表格式见表5-4。

表5-4　损益表　(单位：万元)

(1)产品销售(营业)收入、销售税金及附加、总成本费用的各年度数据分别取自相应的辅助报表。

(2)利润总额。利润总额等于产品销售(营业)收入减销售税金及附加减总成本费用。

(3)所得税

所得税=应纳税所得额×所得税税率

应纳税所得额为根据国家有关规定对利润总额进行调整后的数额。在建设工程项目财务评价中,主要是按减免所得税及用税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行的调整。按现行《工业企业财务制度》规定,企业发生的年度亏损,可以用下一年度的税前利润等弥补；下一年度利润不足弥补,可以在5年内延续弥补；5年内不足弥补的,用税后利润等弥补。

(4)税后利润

税后利润=利润总额-所得税

(5)弥补损失主要是指支付被没收财物损失,支付各项税收的滞纳金及罚款,弥补以前年度亏损。

(6)税后利润分配。税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润及未分配利润等项进行分配。

1)表中法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补损失的金额后的10%提取,盈余公积金已达注册资金50%时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工集体福利设施支出。

2)应付利润为向投资者分配的利润。(www.xing528.com)

3)未分配利润主要指向投资者分配完利润后剩余的利润,可用于偿还固定资产投资借款及弥补以前年度亏损。

(三)资金来源与运用表的编制

资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺的情况,用于选择资金筹措方案,制定适宜的借款及偿还计划,并为编制资产负债表提供依据。报表格式见表5-5。

资金来源与运用表能全面反映项目的资金活动全貌。编制该表时,首先要计算项目计算期内各年的资金来源与资金运用,然后通过资金来源与资金运用的差额反映项目各年的资金盈余或短缺情况。项目的资金筹措方案和借款及偿还计划应能使表中各年度的累计盈余资金额始终不小于零；否则,项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。

(1)利润总额、折旧费、摊销费数据,分别取自损益表、固定资产折旧费估算表、无形及递延资产摊销估算表。

表5-5　资金来源与运用表　(单位：万元)

(2)长期借款、流动资金借款、其他短期借款、资本金及“其他”项的数据,均取自资金来源与应用表。其中,在建设期,长期借款当年应计利息若未用自有资金支付,应计入同年长期借款额,否则项目资金不能平衡。短期借款主要指为解决项目暂时的年度资金短缺而使用的短期借款,其利息计入财务费用,本金在下一年度偿还。

(3)回收固定资产余值及回收流动资金,同全部投资现金流量表编制中的有关说明。

(4)固定资产投资(含投资方向调节税)、建设期贷款利息及流动资金数据,取自投资计划和资金筹措表。

(5)所得税及应付利润数据,取自损益表。

(6)长期借款本金偿还额,为借款还本付息计算表中本年还本数；流动资金借款本金,一般在项目计算期末一次偿还；其他短期借款本金偿还额,为上年度其他短期借款额。

(7)盈余资金等于资金来源减去资金运用。

(8)累计盈余资金各年数额为当年及以前各年盈余资金之和。

(四)资产负债表的编制

资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系,用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理,计算资产负债率等,进行清偿能力分析。资产负债表的编制依据是“资产=负债+所有者权益”。报表格式见表5-6。

表5-6　资产负债表　(单位：万元)

续表

1.资产的组成

资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及递延资产净值4项组成。其中：

(1)流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资金之和。前3项数据来自流动资金估算表,累计盈余资金数额则取自资金来源与运用表,但应扣除其中包含的回收固定资产余值及自有流动资金。

(2)在建工程是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产投资额,其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。

(3)固定资产净值和无形及递延资产净值,分别从固定资产折旧费估算表和无形资产及递延资产摊销估算表取得。

2.流动负债和长期负债

流动负债中的应付账款数据可由流动资金估算表直接取得。流动资金借款和其他短期借款两项流动负债及长期借款均指借款余额,需根据资金来源与运用表中的对应项及相应的本金偿还项进行计算。

(1)长期借款及其他短期借款余额按下式计算

式中(借款-本金偿还)t——资金来源与运用表中第t年借款与同一年度本金偿还之差。

(2)按照流动资金借款本金在项目计算期末用回收流动资金一次偿还的一般假设,流动资金借款余额按下式计算

式中(借款)t——资金来源与运用表中第t年流动资金借款。若为其他情况,可参照长期借款的计算方法计算。

(3)所有者权益包括资本金、资本公积金、累计盈余公积金及累计未分配利润。其中,累计未分配利润可直接得自损益表,累计盈余公积金也可由损益表中盈余公积金项计算各年份的累计值,但应根据有无用盈余公积金弥补亏损或转增资本金的情况进行相应调整。资本金为项目投资中累计自有资金(扣除资本溢价),当存在由资本公积金或盈余公积金转增资本金的情况时应进行相应调整。资本公积金为累计资本溢价及赠款,转增资本金时对资产负债表进行相应调整以满足等式

资产=负债+所有者权益

(五)财务外汇平衡表的编制

财务外汇平衡表主要适用于有外汇收支的项目,用以反映项目计算期内各年外汇余缺程度,进行外汇平衡分析。

财务外汇平衡表格式见表5-7。“外汇余缺”可由表中其他各项数据按照外汇来源等于外汇运用的等式直接推算。其他各项数据分别来自与收入、投资、资金筹措、成本费用、借款偿还等相关的估算报表或估算资料。

表5-7　财务外汇平衡表　(单位：万元)

续表

注 1.其他外汇收入包括自筹外汇。
2.技术转让费是指生产期支付的技术转让费。