企业盈利能力分析：销售净利率为主要指标

企业盈利不仅关系到所有者的利益，还关系到债权人及其他利益相关者的利益。盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。反映企业盈利能力的指标很多，通常使用的指标主要有销售毛利率、销售净利率、成本费用利润率、总资产收益率和净资产收益率等。

（一）销售毛利率

销售毛利率又称毛利率，是企业毛利额与销售收入的比率。其中，毛利额是销售收入与销售成本之差。相关计算公式为

销售毛利率=毛利额÷销售收入×100%

毛利额=销售收入－销售成本

【例3-12】　某公司2019年的销售收入为15 000万元，销售成本为7 000万元，试计算销售毛利率计算。

解：

毛利额=15 000－7 000=8 000（万元）

销售毛利率=8 000÷15 000×100%≈53%

销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后，有多少资金可用于各项期间费用和形成盈利。毛利额是基础，如果没有足够大的毛利额，企业就不可能盈利。

（二）销售净利率

销售净利率是企业净利润与销售收入净额的比率。其计算公式为

销售净利率=净利润÷销售收入净额×100%

【例3-13】　某公司2019年的净利润为5 000万元，销售收入净额为15 000万元，试计算该公司的销售净利率。

解：

销售净利率=5 000÷15 000×100%≈33%

该指标反映的是每1元销售收入净额带来的净利润。销售净利率越高，反映企业主营业务的市场竞争力越强、发展潜力越大、盈利能力越强。

（三）成本费用利润率

成本费用利润率是企业一定期间利润总额与成本费用总额的比率。相关计算公式为

成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%

成本费用总额=销售成本＋营业费用＋管理费用＋财务费用(www.xing528.com)

【例3-14】　某公司2019年的利润总额为6 000万元，销售成本为12 000万元，营业费用为5 000万元，管理费用为3 000万元，财务费用为2 000万元，试计算该公司的成本费用利润率。

解：

成本费用利润率=6 000÷（12 000＋5 000＋3 000＋2 000）×100%≈27%

该指标值越高，反映企业为取得利润而付出的代价越小、成本费用控制得越好、盈利能力越强。

（四）总资产净利率

总资产净利率又称总资产收益率，是企业一定时期的净利润和资产平均总额的比值，可以用来衡量企业运用全部资产获利的能力，反映企业投入与产出的关系。其计算公式为

总资产净利率=净利润÷资产平均总额×100%

资产平均总额=（年末资产总额＋年初资产总额）÷2

【例3-15】　某公司2019年净利润为5 000万元，年初资产总额为20 000万元，年末资产总额为25 000万元，试计算该公司的总资产净利率。

解：

总资产净利率=5 000÷[（25 000＋20 000）÷2]×100%≈22%

（五）净资产收益率

净资产收益率又称所有者权益报酬率，是企业一定时期的净利润与平均净资产总额的比率。净资产收益率可以反映资本经营的盈利能力。净资产收益率越高，企业的盈利能力越强。其计算公式为

净资产收益率=净利润÷平均净资产总额×100%

平均净资产总额=（年末净资产总额＋年初净资产总额）÷2

【例3-16】　某公司2019年净利润为960万元，年初净资产总额为12 000万元，年末净资产总额为15 000万元，试计算该公司的净资产收益率。

解：

净资产收益率=960÷[（15 000＋12 000）÷2]×100%≈7%

净资产收益率反映股东权益的收益水平，用以衡量企业运用自有资本的效率。该指标越高，说明投资带来的收益越高。由于该指标的综合性最强，因此是最常用的评价企业盈利能力的指标，在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。