如何用苹果欠条交换橙子：琼斯的故事

在古罗马时代，借债被看作不道德的行为，可是在今天，几乎每个家庭、政府都有负债，政府在凯恩斯主义的武装下，纷纷大举借债发展经济，可是结果却大相径庭，拉美国家纷纷陷入了债务的“旋涡”，而俄罗斯却像无赖一样“戒毒”成功，冰岛也因为债务而破产倒下，美国尽管债台高筑却是安然无恙。

现实世界里，纷繁的细节总是遮盖了事实的真相，而寓言往往能够揭露事实的真相。下面让我们进入“苹果欠条”里的经济学，看看债务对一个国家的影响到底如何。

农场主琼斯种植苹果，另一位农场主史密斯种植橙子，他们通过交换剩余的水果而彼此满足，两人也都从比较优势和自由贸易中获益。有一年，琼斯的苹果园遭遇了洪水，颗粒无收。这时，琼斯不仅没有水果可以出售，而且连吃饭都成了问题。于是，他向史密斯建议自己用“苹果欠条”来交换他的橙子。

而史密斯知道自己无论怎样都吃不完自己的橙子，再加上琼斯还愿意为欠条支付10%的利息，史密斯便欣然接受了苹果欠条。显然，这些欠条本身并没有价值，当琼斯承诺支付额外的苹果时，这些欠条才具有价值。

不幸的是，第二年琼斯的苹果园又遭受了飓风的袭击，同样颗粒无收。这次，他和农场主史密斯又达成了和上次一样的协议：琼斯继续用苹果欠条交换史密斯的橙子。这样，琼斯就得到了史密斯更多的橙子，而史密斯也就收到了琼斯更多的苹果欠条。

坏天气连续不断，结果琼斯的苹果园屡遭破坏，一直颗粒无收，可这时，琼斯突然发现自己即使不劳动也能够衣食无忧。于是，琼斯突发奇想，打算将自己的苹果园改建成高尔夫球场，这样一来，他不仅可以享用史密斯提供的橙子，而且还可以整天打高尔夫……

相反，农场主史密斯则一直在忙于经营他的果园，从没有机会到琼斯的高尔夫球场打球。由于长期以来一直收到琼斯的欠条，史密斯甚至忘记了最初接受这些欠条的原因，而那些欠条便成了他唯一的财富。

故事继续发展下去，最终的结局会是怎样呢？

结局一：苹果欠条变成废纸，像冰岛那样可怜地倒下。

原本琼斯经营着不错的高尔夫球场，可谁想天不遂人愿。一场罕见的危机袭击了琼斯所在的小镇，镇上的有钱人纷纷节省开支，没有人愿意光顾高尔夫球场了，于是琼斯不得不面临破产的危机。他不仅要偿还高尔夫球场的经费，还要偿还史密斯的“苹果欠条”。

刚刚在金融危机中倒下的冰岛就是最好的例子。这个曾经是全球人均收入最高的国家之一、金融海啸前的模范生，却成为在危机中全球第一个破产的国家。在危机前的很长时间里，冰岛的经济一直处于畸形状态，捕鱼业作为传统的支柱行业不断萎缩，从1980年占国内生产总值的16%锐减到2006年的6%。在此期间，大批学生放弃渔业，转而学习货币经济学，冰岛金融业的确得到惊人发展，银行业总资产是冰岛国内生产总值的8倍。但是，冰岛的金融业却严重依赖外资，80%的银行都为外国持有。

事实上，冰岛的金融业正是通过“杠杆化”而迅速发展：在国际市场获得大量融资，同时购入快速增长的国外银行、航空、制药等企业股份，短期内获取大量利润。凡事都有两面，如此高的杠杆率使金融海啸前的冰岛三大银行的外债达到国内生产总值140亿欧元的6倍，以冰岛人口32万计算，每个冰岛人平均要负担近27万欧元的债务。

工农业基础薄弱、经济失衡的尖锐问题终于随着金融海啸的到来全面暴露。一方面，国际融资陷入困境，另一方面，冰岛并未加入欧盟，于是最终在2008年10月6日上演了悲情的一幕——冰岛总理哈尔德通过电视讲话，对全体国民发出警报：同胞们，这是一个真真切切的危险。在最糟的情况下，冰岛的国民经济将和银行一同卷进旋涡，结果会是国家的破产。

这个世界上曾经最美丽干净、金融高速发展的天堂，成为一个外债超过1383亿美元、本国货币大幅贬值的黑色“乌托邦”，昔日全世界过得最幸福的冰岛人，今天只能生活在国家破产、朝不保夕的恐惧中……

结局二：借新债、偿旧债，像拉美国家那样残喘。

原本琼斯经营着不错的高尔夫球场，可是赚到钱的琼斯并没有扩大经营规模，也没有偿还史密斯先生的欠条，而是选择了投资股票。可是随着投资失败，刚刚好转起来的琼斯再次面临灾难。为了偿还史密斯的借债利息，琼斯只能不断地通过借债的方式勉强度日，借新债、还旧债，苦苦地支撑着高尔夫球场，同时还负担着高额的债务利息。

拉美国家就是这种模式的真实写照。尽管整个拉美地区的经济有过一段时期的发展，但是它们的表现就如同史密斯先生那样，非但没有抓住宝贵的时机，反而使债务规模不断扩大。在阿根廷，政府非但没有从过去的危机中吸取教训，反而在经济复苏之后再次举债，更为不利的是，相当多的债务资金被用于非生产性目的。于是在很长时间里，阿根廷的经济仅增长了50%，而政府开支增长了150%，同时，财政赤字增长了6倍。人们普遍认为，阿根廷倒在了债务和经济衰退手里。(www.xing528.com)

事实上，“借鸡生蛋”的债务策略本身并没有错，只是拉美国家通过这种策略引进大量外国资本以后，没有生出足够的蛋来“还给鸡”，这些国家甚至寄希望于借债来支持本国经济的发展，最终陷入外债的泥潭，这才是拉美国家真正的症结所在。

债务就像一座活火山，在经济正常发展时显得很平静，但一旦世界或本国经济甚至非经济因素稍有动荡，就很可能引爆危机。只有形成自我发展、循环向上的局面，才能最终戒掉可怕的债务“毒瘾”。

结局三：变换项目不断经营，像美国那样疲惫地支撑。

尽管经营遇到各种困难，琼斯凭借着自己在社区中的声誉，不断更新高尔夫球场的经营业务，先后开辟了旅游、餐饮、娱乐项目，并利用这些项目从其他农场主那里借到了大量的苹果和橙子。然而，在一场突如其来的风暴之后，琼斯尽管损失惨重，但仍然凭借着自己的声誉勉强经营，尽管苹果园已经改建成了高尔夫球场，现在的琼斯已经没有苹果来赎回那些欠条了。

或许有人会说，现在整个社区都依赖琼斯和他那些毫无价值的欠条。这样一来，史密斯和其他农场主就会无限期地使用下去，以避免承认他们先前所犯的错误。当然，一旦事实明了，那么任何持有琼斯欠条的人都不得不承认他们的损失。

今天，所有人都知道，美国经济是离不开负债的，就像吸毒者离不开毒品一样。近年来，美国的外债规模还有增加的趋势，2007年，美国的外债规模就达到其国内生产总值的30%以上，差不多相当于拉美国家债务危机前的水平。但是，美国为什么没有倒下呢？

美国人的确很聪明，在面对债务危机时，不仅懂得继续举债或者放慢经济增长速度，而且像琼斯那样不断开辟经营项目，来对经济机构进行调整。事实上，美国人总是不断玩弄高科技、能源、房地产等各种手段，使经济保持增长，面对石油危机、互联网泡沫、次贷危机这些外部冲击和持续变化，美国人通过不断的结构调整，利用手里的美元一次次将危机化险为夷。尽管很多次都摔了趔趄，但却从未完全倒下。

人们似乎惊奇地发现，在这个落魄的巨人国度里，人们既不从事生产活动，也不具备从事生产活动的条件，更没有从事生产活动的意图，但全世界的人们还是接受了，这些毫无价值的“欠条”也越攒越多。从短期来看，似乎这个庞大的高尔夫球场还将经营下去，那些苹果欠条似乎也要不回来了，但是，当下一次风暴来临的时候，这些苹果欠条是不会消失的，而最后这张欠条将成为压倒骆驼的最后一根稻草。

结局四：无赖地拒绝欠条，像俄罗斯那样桀骜。

琼斯原本经营着不错的高尔夫球场，可是史密斯也发觉似乎他的苹果欠条并未带来任何回报，于是他要求用欠条换取高尔夫球场的股权。最初琼斯答应了，可是随着合作的不断深入，琼斯面对越来越多的条件实在无法忍受了，最终他决定拒绝偿还史密斯的欠条，大家不得不对簿公堂。

事实上，看起来琼斯的做法如同无赖一样，可是在我们的社会里，很多国家都曾经扮演过这样的角色，俄罗斯就是最著名的一个。

外债曾经像梦魇一样压得俄罗斯喘不过气来，20世纪90年代，俄罗斯几乎年年都需要就延期还债和债务重组问题与西方国家谈判，而西方国家则利用手中的援助和债权杠杆，附加大量政治、经济条件，对俄罗斯施加巨大影响。普京上台后发誓要改变这一状况，他甚至把债务问题同民族生存联系起来，普京说过：

如果俄罗斯仍是一个弱国，那么的确不得不进行这样的选择，这是弱国的选择，也是一个弱者的选择。俄罗斯唯一现实的选择是做强国，做强大而自信的国家。如果我们的发展要一次次地依靠国际贷款和世界经济领袖们的恩典，那么我们是否还能作为一个民族、作为一个文明国家存在下去？

激进的想法必然导致激进的做法！在与国际货币基金组织的谈判失败之后，俄罗斯中止了与国际货币基金组织有关贷款问题的谈判，俄罗斯表示不再向它借钱，该组织从此也无权干涉俄罗斯的财政政策，双方将平等地讨论各种经济问题。普京在发表2001年国情咨文时郑重宣布：俄罗斯今后不再轻易举债；俄罗斯将利用良好的国际原料市场行情增加外汇收入，建立自己的稳定基金，以此偿还外债，防范石油价格下跌所带来的风险。

显然，这是用国家的信誉来换取债务的自由！尽管这样桀骜的做法使俄罗斯信誉扫地，并且很长时间几乎断绝了与美国、欧盟、国际货币基金组织、世界银行的经济往来，但是，这样的做法的确使俄罗斯摆脱了债务问题带来的政治束缚，为俄罗斯实现独立自主奠定了坚实的基础。