如何推动私营企业参与发展？

到目前为止，私营部门对跨境基础设施项目的参与相对较少。在亚太地区，只有少数跨境基础设施项目能够经过充分的国际竞争程序吸引私营部门的参与。其中包括老挝的NT2水电项目、东帝汶的Tibar湾港口项目以及中亚多个国家的CASA-1000项目。这些项目成功的主要因素包括：i）适当的区域总体战略规划；ii）强有力的项目准备；iii）健全的风险识别和缓解措施；iv）有效的预算管理。所有这三个项目都由多边开发银行深度参与了财务融资和风险管理，同时国有企业的参与也有助于降低交易对手的风险。如前所述，跨境基础设施项目通常具有额外的政治或地缘战略意义，因此往往受到政府的推动。但是即使这样，通常也希望私营部门作为联合融资人和/或投资者参与其中。私营部门参与基础设施项目的方式主要包括：i）特殊目的机构（SPVs）；ii）合资企业（JVs）。

特殊目的机构

特殊目的机构（SPV）通常由投资者为特定项目专门设立。它是建设和运营项目的实体，没有其他商业利益。个人投资者都通过SPV工作，它是该项目的主要工具，并拥有自己的资产负债表。在老挝人民民主共和国的NT2项目中，“ NTPC”是在25年的特许经营期内负责设计、建造和运营项目的SPV，之后将其移交给老挝政府以继续进行运营和维护（见图4.1）。

图4.1　Nam Thuen 2的合同和融资结构

资料来源：MIGA（2006）
注释：亚洲开发银行（ADB）；法国电力（EDF）；法国国际电力公司（EDFI）；老挝电力公司（EDL）；泰国发电局（EGAT）；泰国产电公司（EGCO）；意大利泰发展公共有限公司（ITD）；多边投资担保机构（MIGA）；Nam Theun 1（NT1）；部分风险担保（PRG）；政治风险保险（PRI）；电力购买协议（PPA）

Tibar Bay港口项目也由SPV（在此情况下称为项目管理单位PMU）实施，负责监督项目的各个方面。通过竞争性招标，将特许权授予了私营部门运营商Bolloré Logistics，从而获得了30年的建设—拥有—运营—移交（BOOT）合同，并有可能进一步延长10年。PMU被授权负责对项目进行必要的准备，有效实施项目，并接受政府方的持续监管。在PMU的指导下，Bolloré Logistics根据政府的总体规划负责设施的设计、融资、建设和运营（见图4.2）。

(www.xing528.com)

图4.2　Tibar Bay港口的合同和融资结构

资料来源：Bisbey（2019）
注释：亚洲开发银行（ADB）；发展金融机构（DFI）；国际金融公司（IFC）；公私基础设施咨询设施（PPIAF）；特殊目的机构（SPV）；世界银行（WB）

合资企业

合资企业是当不同的参与方共同完成特定任务时的一种正式商业安排。以CASA-1000项目为例，设立了一家契约式合资企业，四个国家分别负责各自的一段输电线路。吉尔吉斯斯坦和巴基斯坦之间、吉尔吉斯斯坦和阿富汗之间、塔吉克斯坦和巴基斯坦之间以及塔吉克斯坦和阿富汗之间签署了四项电力购买协议^[33]。在该契约式合资企业的情况下，四个参与国各自负责各自的输电线路，每个政府与发展金融机构共同管理自己的独立贷款融资安排。私营部门的参与相当有限，主要采用瑞士公司ABB公司来负责建设两个换流站。

图4.3　CASA-1000的合同和融资结构

资料来源：世界银行（2014b）

通常情况下，SPV或合资企业将把私营部门公司的服务作为分包商保留下来，例如后勤运营中心、必要的供应和技术支持、日常运营的维护和/或管理。