宏观估计外部效应的附录

Yoshino和Nakahigashi（2004）以及Nakahigashi和Yoshino（2016）在宏观估计中使用超越对数生产函数来估计日本基础设施投资的直接效应和外部效应（即间接效应）。基础设施投资的直接效应是由基础设施建设产生的，然后通过建立其功能和提供公共服务，从而增加目标区域的产出和生产力。外部效应有两个渠道：一是公共服务（如供水和电力等）促进了新办公楼和/或新住房的建设，从而提高了土地的利用效率，新建道路也会带动沿线各种商业和制造业的发展；第二个渠道是通过吸引新的商业、餐馆和居民来增加目标地区的就业，新商业为该地区带来了更多就业机会，这将有助于增加消费和房地产发展。因此，该地区的国内生产总值将进一步增加。

通过估算基础设施的生产力效应，可以验证基础设施投资对生产活动是否产生影响。具体估计方法通过以下生产函数来进行。

KP表示私人资本，L表示劳动力，KG表示基础设施投资存量。生产函数的通用形式为超越对数生产函数。

根据Yoshino和Nakano（1994）的研究，为了更详细地研究基础设施的生产力效应，可以通过对直接效应和外部效应（或间接效应）进行分类分析。直接效应是指生产要素（即私人资本和私人劳动力）的边际生产率由于基础设施的增加而增加的生产。在这种情况下，外部效应是指寻求利润最大化的私人企业在直接效应（各生产要素的边际生产率创造的增量）影响下创造的增量生产量（不含对各种生产要素的投资）。在生产函数方程（2）中，假设私营部门的生产者要素价格和基础设施已知，则基础设施的生产力效应可分为三种。在等式（3）中，右边的第一项是直接影响，第二项是私人资本的外部效应，第三项是与劳动力投入有关的外部效应。基础设施的生产力效应的影响以边际生产率表示。

使用以下生产函数，两边求导我们可以得出直接影响（direct effects）和间接影响或外部效应（externality effects），具体如下：

外部效应的增量税收收入可以用下面的等式（5）表示：

外部性税收有两个部分：第一部分来自私人资本的贡献，第二部分来自就业的增加。

直接效应的增量税收可以用下面的等式（6）表示：

基础设施创造的所有增量税收是等式（5）和（6）的加和：

dTtotal=dTspill+dTdirect=（5）+（6）

外部性税收是该地区税收增长总额的一部分，如式（5）所示。公式（5）中的dTspill是由私人资本和就业创造的，应被用来支持基础设施投资者和建筑公司（例如，通过额外的公共补贴）。dTdirect表示政府和私营部门通过其基础设施投资产生的增量税收。

【注释】

[1]本章由亚洲开发银行研究所（ADBI）的院长Naoyuki Yoshino和亚太经社会宏观经济政策与发展融资司经济事务干事Masato Abe编写。Hongjoo Hahm、Hamza Ali Malik、Tientip Subhanij、Alberto Isgut、George Abonyi和Zheng Jian为本章提供的有益建议提高了本章的质量，作者对此表示感谢。作者还对2019年3月7日至8日在泰国曼谷联合国会议中心举行的亚洲及太平洋基础设施融资促进可持续发展专家组会议的与会者提出的许多实质性意见表示感谢。Sharon Amir对早期版本进行了编辑，Nick Freeman对最终稿进行了技术编辑，Charlotte Nudelmann、Romain Pradier和Yifan Zhang都提供了有益的研究协助。

[2]译者注：原文为“externality effects”，作者此处的定义不严谨，因为外部效应有正有负，准确说法为“externality benefits”（外部效益）。(www.xing528.com)

[3]应该注意的是，实证支持存在重大外部效应的结果参差不齐（参见Cantos、Gumbau-Albert和Maudos，2005；Holtz-Eakin和Schwartz，1995）。

[4]“改良税通过对基础设施投资的土地价值收益征收一次性税收或收费，以获得部分土地价值收益”（Peterson，2009，p.6）。

[5]详细的估算方法可以在Nakahigashi和Yoshino （2016）的文章中找到。

[6]这个数字是通过使用超越对数（translog）生产函数来计算的（详细模型请参见附录3.2）。数字越高，表示基础设施投资对税收的影响越大。

[7]同上。

[8]表3.2还显示了回报率随时间而下降。但这可能是因为自2007年8月铁路开通后数据观测期很短。

[9]但是，应该指出的是，这些资金需要在公共预算中进行体现，因为它们是或有负债。

[10]在该地区的许多发展中国家，政府实施激励措施（例如价格上限和收益上限）的选择可能行不通，这主要是由于公共部门和私营部门的机构能力薄弱（Harris，2003）。

[11]例如，对运营商的公共补贴可以间接增加对投资者的红利。

[12]译者注：原文为“inflows”，准确说法应为“使用者付费产生的收益率水平”。

[13]译者注：原文为“increased tax revenue”，准确说法应为“税收增加产生的收益率水平”。

[14]或者，公共机构可以根据合同向基础设施运营商提供与增量税收挂钩的服务费。

[15]可行性缺口补助（VGF）可用于此目的。详见专栏3.1。

[16]外部性税收的另一个好处与从海外借款相关。假设亚行（ADB），世界银行或其他多边开发银行向发展中国家提供贷款以帮助承担基础设施建设的费用，一般纳税人的钱通常用于偿还到期贷款。但是，专款和利用受基础设施影响地区产生的外部性税收，使得偿还这些外国资金更加容易。

[17]这些资金可以通过各种途径筹集，例如普通资金、使用者付费、土地和财产税、燃油税和轮胎税等。

[18]有关“征地”计划的详细信息，请参阅附录3.1.5和专栏3.3。

[19]发展中国家商业部门中高度非正规性的最常见因素也许是小公司希望通过“隐瞒”来逃避纳税。因此，任何试图利用税收的政府计划，例如外部效应，都需要解决税收报告和支付中的严重不合规问题。需要特别注意的是，许多公司试图避免缴税，主要是因为税收制度本身被认为是武断的，并且可能是惩罚性的，因此改革的关键是完善税收持续管理和公平执行的制度。

[20]一个案例是：最近对长达60公里的高架铁路项目的裁决，该项目拟将曼谷市中心与泰国的廊曼机场（Don Muang airport）连接起来。2019年4月，泰国最高行政法院对争议的合同做出裁定，并命令泰国交通运输部（the Thai Ministry of Transport）和泰国国家铁路总公司（the State Railway of Thailand）因不当地终止特许权而向一家香港开发商支付120亿泰铢的赔偿金（Thaiger，2019）。

[21]许多多边开发银行也为基础设施项目的股权投资提供担保。例如，世界银行的一个组织——多边投资担保机构（MIGA），为针对基础设施项目违约风险的长期股权投资提供担保。