2021年VR市场投融资形势分析与建议

根据全球VR市场融资并购情况，关于“软件＋内容”的融资并购金额占全产业链的30%左右。中国VR市场融资并购目前仍以硬件为主，随着行业发展的逐步深化，资本将在一定程度上从追逐安全性转变为追逐高收益，“软件＋内容”未来融资环境将获得一定程度的改善。

从全球VR市场融资并购情况来看，2018年以来呈现良好的上升趋势，在2020年新冠疫情大幅降低上半年融资并购金额及数量的情况下，下半年强势反弹，全年依然实现正增长。中国2020年VR市场融资并购金额出现近五年新低，但我们相信这只是一次与全球节奏脱轨的偶然情况，2021年大概率将迎来市场的回暖。

从全球融资并购轮次来看，有一个显著特点，并购行为非常活跃，苹果基于手机业务延伸押注AR，Facebook和微软分别押注VR和XR。可以预见，未来中国的互联网巨头（阿里巴巴、腾讯等）将加大VR/AR领域的并购行为，中国VR/AR市场将进一步活跃，企业获得融资的概率将大幅增加。

关注三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）5G＋VR布局。根据历史经验，基础建设的成熟是应用层面爆发的基础，2019年6月，各大运营商拿到牌照，预计2021年完成核心网建设。届时以VR/AR为代表的5G相关应用都将直接受益，三大运营商都将通过丰富的VR内容及应用推动高速5G流量的销售。(https://www.xing528.com)

关注应用端的投资机会。硬件市场参与者较多，门槛较低，正在向集中化的方向发展，中小企业机会较小，硬件投资的早期机会已很小，更多VR小硬件公司已经开始转型做内容分发平台、内容原创生产、内容投资合作等更接近变现的环节。VR应用和内容提供商开始受到资本青睐，随着未来爆款应用的出现，将带动硬件落地与发展，整个VR行业也会迎来新一轮爆发。

关注成熟期机会。从投资阶段来看，VR投融资主要集中在天使轮，天使轮和种子轮属于前端投资，几乎占了全部融资的半壁江山。国内VR行业还处于初级阶段，近一半VR企业仍然处于初步积累阶段，随着行业的成熟，以及前期项目的“模式验证”，未来投资重点将从种子轮、天使轮等前端投资向后端过渡。