经营租赁与表外融资的应对策略

在2016年国际财务报告准则新租赁准则（IFRS16）出台之前，以及我国在2018年12月相应修订租赁准则（CAS21）之前，会计上将企业租赁区分为两种类型：融资租赁和经营租赁。前者租期较长，租赁资产作为自有固定资产进入表内，应付租金也作为负债进入表内；而后者并不进入资产负债表，只是将每年支付的租金计入损益表。

国外关于租赁方式的研究主要在2010年IFRS16征求意见稿之前，研究方向多是经营租赁对承租方的影响，而其中表外融资是学者们研究较多的方面。Duke等人（2009）对近600家公司的经营租赁业务进行了研究，发现这些公司有接近4.5亿美元的租赁资产未进行披露，这在很大程度使承租公司的资产负债情况未得到充分反映。Patricia S等人（2010）通过分析经营租赁表外融资现状，并考察这种表外融资行为对企业财务信息的影响，通过比较分析发现，企业的一些财务绩效指标受到这项行为的较大影响，例如EBITDA及资产负债率。

在IFRS16的征求意见稿发布之前，我国学者主要研究的是CAS21（2006）的相关问题。邵瑞庆与施颖燕（2006）通过分析得出结论，如果按照风险报酬是否转移来进行租赁分类并运用不同的会计处理方法，是不能满足准则的基本要求与目标的。孙思思（2011）认为旧准则给企业利用租赁进行盈余管理提供了方便，一些企业可能通过设计交易合同使表内负债移向表外，并使进入利润表的费用数字产生变化。同样地，蒋艳红（2014）认为旧准则的分类其实是与租赁本质相违背的，并不能达到相关的会计目标，企业可以根据分类的缺陷进行特殊安排达到相关操纵目的，使会计信息的真实性和相关性降低。(https://www.xing528.com)

IFRS16发布后，有学者研究了企业融资结构的变化。Thiongo（2016）以一家外国航空企业作为案例，通过分析在IFRS16实施后，这家航空企业的财务报表的变化以及相关财务绩效指标的变化，发现由于租赁分类的取消，经营租赁表内化将会导致企业资产负债的大幅上涨，从而导致资产负债率上升。J.Morales等人（2017）通过分析IFRS16对欧洲几百家上市公司关键性财务数据的影响发现，新准则对零售业、航空运输业等行业造成的影响最为显著。