【摘要】：融资战略对公司价值的影响，首先来自对投资活动的支持。投资是融资的目的，融资是投资的前提，因此融资也是公司价值创造的重要一环。融资方式可以分为内源融资和外源融资，外源融资又可分为外源债权融资和外源股权融资，各自形式还可进行进一步细分。不同融资方式的组合形成了资本结构问题。资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。最佳资本结构便是使股东财富最大的资本结构。
融资战略对公司价值的影响，首先来自对投资活动的支持。投资是融资的目的，融资是投资的前提，因此融资也是公司价值创造的重要一环。其次，融资结构影响到资金成本和治理效率，进而影响公司价值。
融资方式可以分为内源融资和外源融资，外源融资又可分为外源债权融资和外源股权融资，各自形式还可进行进一步细分。不同融资方式的组合形成了资本结构问题。资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系，如债务资本和股权资本的比例，短期资本和长期资本的比例。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与股权资本之间的比例关系。最佳资本结构便是使股东财富最大的资本结构。合理的资本结构对公司价值的影响体现在：债务融资能够给企业带来财务杠杆收益和节税收益，当总资产息税前利润率大于债务成本率时，企业进行债务融资，可以获得财务杠杆收益，提高公司价值；随着债务融资的增加，企业面临的财务风险增大，投资者在决策时会对企业财务风险进行评估，财务风险越大，企业筹资可能会变得越困难，其股票价格也可能受到负面影响；另外，负债融资可以通过优化控制权转移效应、信息传导效应和约束自由现金流等对公司价值产生正向影响。(www.xing528.com)
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