应用举例及结论简述

1.应用举例

某投资项目有两种方案。甲方案需投资3250万元，加上年运行费，在经济计算期40年内，总费用现值（社会折现率r为6%）为4342万元。通过风险分析，求出了该方案总效益现值变化的期望值为6324万元，方差为2112万元，盈利的累积概率为0.78，则亏本的风险率为0.22。乙方案预计需投资2864万元，加上年运行费，总费用现值为5421万元。通过风险分析，求出总效益变化的均值为7128万元，方差为1520万元，盈利的累积概率为0.87，风险率为0.13。

上述两方案中，甲方案的效益费用比期望值（1.46）大于乙方案（1.31），净收益期望值（1982万元）大于乙方案（1707万元），内部回收率期望值（10.6%）大于乙方案（10.4%），按照传统的期望值决策法，甲方案为最佳方案。

而用等效曲线进行风险决策，考虑内部收益率期望值与风险率两项指标[设内部收益率的期望值E（Z）与风险率δ的标准等效曲线的n＝3.0，k＝2.0，基准收益率R0＝6%]，由式（3.95）可计算两方案的原点效用值分别为：

甲方案　(www.xing528.com)

乙方案　

从计算结果可知，乙方案的效用值较大，为最佳方案。

2.结论

本节阐述的项目经济评价风险型标准等效曲线定量决策法适用于大中型国家投资项目的可行性研究阶段。在风险元传递解析计算的基础上，利用这种方法作决策，不仅避免了期望值决策法不考虑风险性的缺陷，同时将决策完全建立在定量的基础上，避免了个人意愿对合理决策的影响。定量的标准由专家组来制定，集中反映了大多数人对待风险的科学态度，依据这种方法作决策，使决策效果更为合理、更为科学。