影响汇率变动的六大因素

在外汇市场上，汇率是经常变动的，影响汇率的因素十分复杂，既有经济因素，也有非经济因素。从短期来看，影响汇率的主要因素包括：

（1）货币供给量。货币供给量的变动在短期内会影响货币购买力，从而影响汇率。在一国货币供给量增长较快时，该国的货币量超过本国的需求，从而会由于价格下跌或资本外流而使该国汇率下跌。

（2）利率。利率会影响国际间的资本流动，从而影响汇率。一国利率的上升会使资本流入，导致汇率升值，而利率的下降会使资本流出，导致汇率贬值。

（3）心理预期。在外汇市场上，人们持有某种外币的多少与对该国经济和货币购买力变动的预期密切相关，从而心理预期因素非常重要。影响预期的有一国的货币供给量、经济增长量、利率、国际收支和外汇储备等经济因素，以及政治状况、经济政策、国际形势等非经济因素。(www.xing528.com)

（4）政策干预。一般来说，政府可以通过买卖外汇或外汇管制等直接或间接手段来影响外汇市场的短期汇率。此外，在短期，汇率还受季节性因素等变动的影响。

从长期来看，影响汇率的因素主要是一国货币的购买力与国际收支中经常项目的变动以及实际经济增长率的差异。根据购买力平价理论，货币购买力的变动会影响汇率的变动。一般来说，一国如果发生通货膨胀，货币购买力下降，其汇率也就会下降。但是货币购买力对汇率的影响要通过其他渠道才能发生实际作用。例如，它会削弱一国商品和劳务的竞争能力，从而影响经常项目；它会影响实际利率，从而影响国际资本流动；它会影响人们的预期，从而影响对外汇的需求等。因此，货币购买力对汇率的影响要经过一定时期（一般认为是半年以上）才会显示出来。国际收支变动对汇率的变动有直接的影响，而国际收支中经常项目的变动更为重要。这是因为国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础，从而也就决定了汇率变动的基本趋势。当一国的经常项目发生逆差时，该国对外汇需求增加，从而使该国货币汇率下跌。反之，当一国的经常项目发生顺差时，国外对该国货币需求增加，从而使该国货币汇率上升。经常项目的这种变动对外汇市场的影响在长期是十分重要的。最后，一国实际经济增长率与别国的差异也会对汇率产生长期影响。一般来说，如果一国实际经济增长率快于别国，会由于进口增加较快而使本国货币汇率下跌。但是，如果经济增长率高的国家出口增加也快，那么会使汇率保持不变，甚至上升。