【摘要】：也许问题的答案不在灵光本身，而在于对灵光这一前景强烈的预期上面。简单点说，正是因为大家都相信货币政策对调节通胀有效，所以这种有效预期本身对货币政策的效果起到了促进作用。一个国家发生了较严重的通胀，央行宣布将实行紧缩银根、抑制通胀的货币政策。同样的道理，经济越发达、消费者越成熟的国家和地区，发生这一现象的概率就会越低。
但是现在有这样一个问题。至少从表面上来看，利用货币政策调节通胀的招数灵光的案例还是存在的，并不是零。
这又如何解释呢？
简单。也许问题的答案不在灵光本身，而在于对灵光这一前景强烈的预期上面。
简单点说，正是因为大家都相信货币政策对调节通胀有效，所以这种有效预期本身对货币政策的效果起到了促进作用。(www.xing528.com)
打个比方。一个国家发生了较严重的通胀，央行宣布将实行紧缩银根、抑制通胀的货币政策。这一新闻立刻被各种大小媒体大肆报道，各路专家教授也纷纷现身发表高见，迅速在民间掀起了一股“银根已经放松，现金将很快泛滥，物价将必然上涨”的舆论氛围。在这种庞大的社会舆论的蛊惑下，老百姓想不相信物价上涨都难，于是乎纷纷赶赴银行，匆忙将存款取出，趁物价上涨之前尽可能多地买东西，乃至囤积物资。而这种行为的传染性极高，会在一个相当短的时间内波及更多的人，从而真正带来通胀的局面。
但是，这种现象往往多发于经济较不发达，消费者成熟度较低的国家和地区。因为成熟度低，所以较容易受到蛊惑。同样的道理，经济越发达、消费者越成熟的国家和地区，发生这一现象的概率就会越低。这恐怕也是为什么往往经济越发达的地方，货币政策反而会越不灵光的原因之一。
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