借鉴古北水镇“整体产权开发+多元复合经营投融资方案”成功经验,我们是否还可以采用其他手段或运作模式,是否同样可以达到募集资金投入项目建设运营的目的呢?下面我们不妨假设试试其他办法与操作思路来打造古北水镇。
首先,从运作思路入手:
1、对古北水镇的自有资源进行梳理,发现特色亮点,准确定位,为建设特色小镇寻找证据,便于立项报批。这个项目中“地”是融资的重要资源,不论是购买的一千多亩土地,还是采用租赁形式使用的土地,都大有文章可做。
2、与当地政府充分沟通,了解其政策支持力度,主要是政府意图及规划决策等,尤其是在具体合作事宜上政府的承诺或“背书”内容。
3、勾勒出小镇布局,描出一张蓝图来,即古北水镇的整体规划及每个建设项目的具体设计方案。
4、整体财务预算,即总投资及分期投资规模,了解当地经济实力,落实政府直接与间接扶持资金额度。
5、构想古北水镇运作的商业模式,预测未来三年的投资收益,分析核心产业链的价值体系及成长性空间,探索在资本市场的定位。
6、选择现阶段与之匹配的投融资模式与金融工具。
7、确定参与古北水镇建设的合作伙伴,即搭建合作平台及管理架构。
其次,根据以上思路着手进行具体工作:
1、“特色定位”——“登长城观光、游北方水乡”,这是古北水镇的核心卖点。这里是紧邻北京市郊区罕见的山、水、城相结合的自然古村落,具有不可替代的地域优势的北方旅游小镇。(www.xing528.com)
2、参考模板——乌镇模式。
3、确认当地政府的支持力度且有参与建设及出资能力(事实上,2012年密云县政府出资4100 万元用于基建补贴,在道路交通、征地拆迁、水电供暖等方面也协同解决与支持)。
4、商业模式与市场预测:仅门票包括索道、温泉、餐饮、住宿、娱乐、演艺及展览等就可以达亿元年收入,再加后期延伸的高尔夫球场、别墅地产、度假公寓等多种业态和设施,产生的经济效益也是可测可实现的。
5、与之适应的可选择的融资模式有:银行贷款,BT、TBT、PPP(5P)、ABS、REITs,股权类融资模式如PE、VC、Pre—IPO等,债转股也适用。
仅从融资模式上选择与之匹配的进行操作。
1、商业银行贷款类。只要有抵押担保物,这是比较好把握的融资渠道,古北水镇建设所需用地及建设物,只要合理利用都可以与所有商业银行建立合作关系进行融资。
2、TBT 融资模式,TBT 就是将TOT 与BOT 融资方式组合起来,以BOT 为主的一种融资模式。在TBT 模式中,TOT 的实施是辅助性的,采用它主要是为了促成BOT 和TBT 的实施过程。古北水镇镇政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人;投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目;项目建成开始经营后,政府从BOT 项目公司获得与项目经营权等值的收益;按照TOT 和BOT 协议,投资人相继将项目经营权归还给政府。实质上,是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理,获得一个逐年增加的协议收入(来自待建项目),最终收回待建项目的所有权益。
在TBT融资模式中,政府通过TOT一次性融得资金后,会在BOT项目中入股,甚至主导项目的实施。这样,其他投资人就不用担心财务上和政府履行合同上的问题,而且有了政府的强力参与,又有了资金的保证,就大大增加了项目实施的成功率。
3、PPP 融资模式,作为财政支出创新的重要形式,政府和社会资本合作(PPP)仍将担纲2017年的投资主力,PPP 或掀起两万亿元落地热潮,因为2016年全年PPP落地规模大约在1.2~1.5 万亿元,税收优惠、操作细则等相关政策密集出台,鼓励与规范并举的政策框架进一步完善。一方面,2017年经济稳增长仍需投资发力;另一方面,地方财政收支矛盾进一步加剧,财政扩张空间有限,基建投资将更多寄望于PPP 等创新融资工具。财政政策重点将从“补项目”转向“补运营”。
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