企业财务风险与战略、业务经营的共生性

企业战略是对企业整体性、长期性、基本性问题的谋划，处于一个不断发展变化的状态当中，受到企业所处的宏观和微观环境以及企业本身发展的影响。

财务风险的战略性。越来越多的人认为公司经营的基本目的在于创造财务上的业绩，公司的成功最终表现为财务上的成功。与此同时，实现企业战略、追求财务业绩的过程和结果充满各种不确定性，这些不确定性体现为包括财务风险在内的多种风险因素。如前所述，从公司战略的角度出发，对财务风险的关注应包括制度风险、信息风险、业绩风险、现金流风险等。需要特别说明的是，尽管公司的价值在很大程度上通过金融市场来反映，但是实现企业价值最大化目标还是要看企业能否在商品市场、商业经营上赢得有利可图的客户和产生持续的营业收入，这是实现价值目标的根本问题，也是由公司内涵价值概念决定的。可见企业生存的主宰是在金融市场，但是生存的方式、获利的途径则是由商品市场上的表现所决定的，所以财务管理理论必须和公司商品经营战略相联系。基于此，财务风险管理也必然与企业战略密不可分(如图9-1所示)。

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图9-1　企业战略与经营活动、财务风险的关系

财务风险的综合性。企业的投资、生产经营、融资等战略决策既可能直接影响财务风险，也可能通过作用于经营活动而影响财务风险。例如，企业在投资中选择了多元化战略，这必然要求企业有大量的资金投入，如果战略方向错误，就会直接造成资金黑洞。而且多元化战略反映在经营过程中，需要与多重客户和供应商建立合作关系，又会涉及产品销售和原料供应等细节问题，如果形成过多坏账或者原料占用了太多资金，同样会影响企业的支付能力，形成财务风险。

财务风险的传导性。“蝴蝶效应”(the butterfly effect)是20世纪70年代，美国一位名叫洛伦兹的气象学家在解释空气系统理论时说，亚马孙雨林一只蝴蝶翅膀偶尔振动，也许两周后就会引起美国得克萨斯州的一场龙卷风。“蝴蝶效应”指的是初始条件十分微小的变化经过不断放大则对其未来状态会造成极其巨大的差别。有些小事可以糊涂，有些小事如经系统放大则对一个组织、一个国家来说会发生致命后果。企业内部的财务风险“微小隐患”，同样存在这类“蝴蝶效应”的传导机理，对企业持续经营、财务安全产生极具破坏性的后果。