跨国公司长期资本筹集方式及优点解析

跨国公司的长期资本可以采取跨国权益性筹资、国际信贷、国际债券筹资等方式。

(一)跨国权益筹资

所谓跨国权益筹资是指跨国公司通过发行国际股票，即在国际金融市场或国外金融市场上以发行股票的方式筹集的权益性资本。只要能够满足各国市场上市要求，大部分股票交易所都允许外国公司发行股票，例如纽约、伦敦、东京、法兰克福、巴黎、多伦多等。我国公司目前接触比较多的市场是纽约、香港、新加坡。我国公司在中国香港地区发行的H股、在纽约发行的N股、在新加坡发行的S股等，都是国际股票。每一个市场对于接受公司上市都有具体规定，可以查阅各个交易所的网站。

互联网的出现以及发展为投资者和筹资者提供了便利，他们可以很容易地了解全球经济状况，了解各地金融市场情况。电子交易的出现大大降低了跨越国境进行投融资的成本，对资本跨越国境的流动起到了推动作用。

公司进行跨国权益筹资的主要动因是：第一，规避筹资风险。跨国权益筹资，可以使公司进入分散化的股权市场，规避当一个市场状况不好时筹资可能出现的困难。第二，扩大资本来源。跨国权益筹资，不仅可以筹集更多的资本量，而且可以筹集所需要的外币资本。第三，扩大知名度。国际金融市场有着广泛的投资者基础，在国际市场上进行权益筹资，能够获得投资者的关注，扩大公司在国际市场的知名度。

当然，进行跨国权益融资，必须遵守国际惯例，遵守有关国家的金融法规，因此，发行程序比较复杂，发行费用也比较高。

(二)国际信贷

国际信贷是指一国借款人在国际金融市场上向外国金融机构借入货币资金的一种信用活动。国际信贷是国际资本流动和转移的表现，反映了国际借贷资本的流动，是国际经济活动的一个重要方面。国际信贷按贷款的期限分为短期贷款(1年以内)和中长期贷款(1年以上)。中长期贷款金额大、时间长，银行风险较大。因而，借贷双方要签订贷款协议，对贷款的有关事项加以详细规定。另外，借入中长期贷款一般要提供担保财产。国际银行信贷按其贷款方式有独家银行信贷与银团信贷两种。独家银行信贷又称为双边中期信贷，贷款金额最多为1亿美元。银团贷款又称为辛迪加贷款，它是由一家贷款银行牵头，由该国的或几国的多家贷款银行参加，联合起来组成贷款银行集团，按照同一条件共同对另一国的政府、银行及企业提供长期巨额贷款。银团贷款期限一般为5～10年，贷款金额为1亿～5亿美元，有的甚至高达10亿美元。目前，国际的中长期巨额贷款一般都采用银团贷款方式，以便分散风险，共享利润。(www.xing528.com)

(三)国际债券筹资

国际债券是指各种国际机构、各国政府及企事业法人，按照一定的程序在国际金融市场上以外国货币为面值发行的债券。

国际债券大致可分为外国债券(foreign bonds)、欧洲债券(european bonds)和全球债券(global bonds)。

外国债券是指在发行者所在国家以外的国家发行的，以发行地所在国的货币标明面值的债券。其中，比较著名的有扬基债券(yankee bonds)、武士债券(samurai bonds)和龙债券(dragon bonds)。扬基债券是指在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券。武士债券，是指在日本债券市场上发行的外国债券，即日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行，典型期限为3～10年，一般在东京证券交易所交易。龙债券是指以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。

欧洲债券是指一国政府、金融机构、工商企业或国际组织，在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。在这里，“欧洲”不再是一个表示地理位置的概念，而是意味着境外的意思。欧洲债券的发行人为一个国家，在另一个国家发行，债券面值使用的是第三个国家的货币或综合货币单位(如特别提款权)。目前，欧洲债券选用最多的是美元。

全球债券是20世纪80年代末产生的新型金融工具，是指在世界各地的金融中心同步发行，具有高度流动性的国际债券。