混合证券支付包括的内容介绍

混合证券支付是指主并企业的支付方式为现金、股票、认股权证、可转换债券等多种形式的证券组合。

单一的支付方式总有着不可避免的局限性，通过把各种支付工具组合到一起，能集中各种支付工具的长处而避免它们的短处。由于这种优势，近年来混合证券支付在各种出资方式中的比例呈现出逐年上升的趋势。与普通股相比，公司债券的资金成本低，且具有节税的功能。

(一)认股权证

认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，赋予其持有人在指定的时间内、用指定的价格认购由该公司发行的一定数量新股的权利。

(1)对主并企业的好处：可以因此而延期支付股利，从而为公司提供了额外的股本基础。

(2)对主并企业的不利之处：会涉及主并企业控制权的改变，因此，主并企业发行认股权证必须认真考虑认股权的行使对企业股权结构的影响。

(3)对目标企业股东的好处：可以行使优先低价认购公司新股的权利，也可以在市场上将认股权证出售获取现金。

(二)可转换债券

可转换债券是企业向其持有者提供在某一给定时间内、可以以某一特定价格将债权转换为股票的选择权的证明文件。(www.xing528.com)

对主并企业的好处有以下几点。

(1)企业能以比普通债券更低的利率和较宽松的契约条件出售债券。

(2)提供了一种能以比现行价格更高的价格出售股票的方式。

(3)当企业正在开发一种新产品或一项新业务时，可转换债券也是特别有用的，因为预期从这种新产品或新业务所获得的额外利润可能正好与债权的转换期一致。

对目标企业股东的好处有以下几点。

(1)具有债券的安全性和作为股票可使本金增值的有利性相结合的双重性质。

(2)在股票价格较低时，可以将它的转换期延迟到预期股票上升的时期。